가. 세계경제

2025년 중 세계경제는 미 관세정책 영향에도 불구하고 주요국 확장적 경제정책, AI 투자 붐, 글로벌 증시 호조 등을 배경으로 양호한 성장 흐름을 이어갔다. 세계교역은 통상환경의 높은 불확실성 속에서도 AI 관련 교역과 주요국의 무역다변화 노력 등에 힘입어 전년보다 개선된 성장세를 보였다. 국제유가(두바이유 기준)는 상반기에는 중동 지역 지정학적 리스크가 부각되며 70달러 수준까지 급등하였으나 하반기에는 OPEC+ 증산 등에 따른 초과공급 상황이 이어지면서 60달러 초반으로 낮아졌다.

세계경제 양호한 성장세 지속

2025년 중 세계경제는 미 관세정책이라는 대외여건의 악화에도 불구하고 3% 초반 ² 의 양호한 성장세를 보였다. 미국 新행정부는 출범 직후 멕시코·캐나다·중국에 대한 관세를 시작으로 철강·알루미늄 등 품목관세와 전 세계 국가를 대상으로 고율의 상호관세 ³ 를 부과하며 글로벌 통상 여건을 크게 위축시켰다. 하지만 상호관세의 시행이 8월 초까지 유예된 데다, 개별 국가와의 협상을 통한 관세 인하, 반도체를 포함한 IT제품에 대한 무관세 적용 등으로 미 관세정책의 강도는 당초 우려보다 크지는 않았다. 기업들의 조기선적을 통한 재고 비축, 우회 수출, 공급망 다각화 등 기민한 대응도 관세충격을 완충한 요인이었다. 아울러 글로벌 통화정책 완화 기조와 미국, 중국, 독일 등 주요국의 확장적 재정정책과 더불어 AI 투자 붐은 아시아 국가들의 견조한 반도체·IT 수출과 글로벌 증시 호조 등을 이끌면서 세계경제의 양호한 성장세를 뒷받침하였다.

국가별로 보면, 미국은 관세정책의 부정적 영향과 고용 증가세 둔화에도 불구하고 정책 지원(OBBBA, 금리인하), AI 투자 확대에 힘입어 양호한 성장세를 보였다. 유로지역은 통화정책 완화 기조, 견조한 고용 등에 따라 소비, 서비스업 등 내수를 중심으로 완만한 성장 흐름을 나타냈으나, 제조업은 미 관세정책 등 대외여건의 불확실성 확대로 부진이 지속되었다. 일본은 물가 상승으로 소비회복세가 미약하고, 주택건설 관련 규제 등으로 건설투자가 부진하였다. 그러나 인력부족 대응, 친환경ㆍ디지털 투자 확대로 설비투자가 연중 양호한 흐름을 이어간 가운데, 수출도 미 관세에 대응한 조기선적, 관세 협상 타결에 따른 통상 부담 완화로 전년보다 개선된 흐름을 보이며 전체적으로는 완만한 회복세를 보였다. 중국은 내수 부진, 對미 수출 감소에도 불구하고, 미국 외 지역으로의 수출 다변화 ⁴ 등에 힘입어 정부목표 수준(5%)에 부합하는 성장세를 나타냈다. 한편 아시아 신흥국의 경우, 인도는 농업생산 증가, 정부 인프라 투자 확대 등으로 내수를 중심으로 높은 성장세를 이어갔다. 아세안5국은 외국인 직접 투자 유입 등에 따른 설비투자 확대, AI 관련 IT 수출 증가 등에 힘입어 양호한 성장세를 이어갔다.

세계교역 양호한 흐름

세계교역은 통상환경의 높은 불확실성 속에서도 전년보다 개선된 성장세를 보였다. 연초에는 미 관세 시행 전 조기선적이 활발히 이루어졌으며, 이후에는 미국과 주요국 간 관세 협상 진전, AI 관련 교역 호조, 주요국의 무역 다변화 노력 등이 상품교역의 견조한 증가세를 견인하였다. 서비스교역도 IT 서비스 및 소프트웨어, 여행 등을 중심으로 양호한 성장세를 지속하였다.

국제유가 지난해보다 낮은 수준

2025년 중 국제유가(두바이유 기준)는 글로벌 초과공급 상황이 이어지면서 대체로 하락하는 흐름을 나타냈다. 상반기에는 OPEC+의 감산축소(증산) 개시, 미 관세정책에 따른 수요 둔화 우려 등으로 빠르게 하락하다가, 이란을 둘러싼 중동정세 불안 ⁵ 으로 70달러 수준까지 급등하였다. 하반기 들어서는 OPEC+가 증산을 이어가고, 미국이 연간 기준 역대 최고 산유량을 기록하는 등 非OPEC+ 국가들의 생산도 크게 늘면서 국제유가는 60달러 초반까지 하락세를 이어갔다. 이에 따라 2025년 중 국제유가는 전년 대비 10달러 이상 낮은 수준 ⁶ 을 기록하였다.

나. 국내경제

2025년 중 국내경제는 수출이 미 관세 영향에도 불구하고 반도체 호조로 양호하였으나, 내수가 건설투자 중심으로 부진함에 따라 성장률이 2024년(2.0%)보다 낮은 1.0%에 그쳤다. ⁷ 연중 흐름을 보면, 상반기에는 대내외 불확실성 확대로 성장률이 크게 낮아졌지만 하반기 들어 소비심리 회복, IT 수출 호조로 성장세가 개선되었다. 취업자수는 2024년(15.9만 명) 대비 다소 확대된 19.3만 명 증가하였다. 그러나 부문별로는 서비스업이 공공일자리 확대 등으로 높은 증가세를 나타낸 반면, 건설업과 제조업은 부진이 심화되었다. 소비자물가상승률은 국제유가 하락, 낮은 수요압력 등으로 2024년(2.3%)보다 낮은 2.1%를 기록하여 물가안정목표(2.0%)에 근접하였다. 경상수지는 반도체 수출 호조로 사상 최고치인 1,231억 달러를 기록하였다.

(1) 경제성장

성장세 약화

2025년 중 국내총생산(GDP, 실질 기준)은 소비가 소득여건 개선 등으로 회복세를 보였으나, 건설투자가 큰 폭 감소하고 수출이 AI 관련 반도체 호조에도 비IT 부진으로 증가폭이 축소되면서 2024년(2.0%)보다 낮은 1.0%의 성장률을 나타내었다.

지출부문별로 보면 소비(최종소비지출)는 민간소비와 정부소비 모두 2024년 대비 증가폭이 확대되었다. ⁸ 민간소비의 경우, 상반기 중으로는 정치적 불확실성 확대 영향으로 부진했으나 하반기 들어 소비심리 호전, 소비쿠폰 등 정부 소비진작책으로 반등함에 따라 연간 증가율이 1.3%로 2024년(1.1%)보다 소폭 높아졌다. 소비 형태별로 보면, 재화와 서비스 소비 모두 2024년 대비 개선되었다. 재화소비는 하반기 중 승용차 등 내구재와 준내구재가 반등한 데 힘입어 소폭 증가 전환하였으며, 서비스소비도 의료와 금융 서비스를 중심으로 증가폭이 확대되었다.

투자(총고정자본형성 기준)는 건설투자 중심으로 3.2% 감소하여 지난해(-0.8%)보다 감소폭이 확대되었다. 건설투자는 누적된 지방 미분양이 구조적 하방 요인으로 작용한 가운데, 그간의 착공 위축 ⁹ , 높은 공사비, 부동산 규제 강화 등으로 부진이 심화되어 1998년(-13.2%) 이후 가장 큰 폭인 9.8% 감소하였다. 반면 설비투자는 AI 수요 급증에 대응한 반도체 기업의 선단공정 투자 증대, 개별소비세 인하 정책에 따른 법인차 투자 확대 등으로 2.0% 증가하였으며, 증가폭도 2024년(1.7%)보다 확대되었다. 지식재산생산물투자는 기술경쟁력 강화를 위한 주요 기업의 연구개발투자가 확대 기조를 이어가고 정부의 예산 집행 ¹⁰ 도 크게 늘어난 결과 2.9% 증가하였으며, 2024년(1.2%) 대비 성장세가 확대되었다.

총수출은 재화와 서비스 모두 늘면서 전년 대비 4.2% 성장하였으나 증가폭은 2024년(6.8%)보다 축소되었다. ¹¹ 재화수출은 비IT 수출이 미 관세 영향, 중국과의 경쟁 심화 등으로 부진하였으나, IT 수출이 글로벌 AI투자 확대에 힘입어 호조를 지속함에 따라 3.2% 증가하였다. 서비스 수출은 외국인 관광객 증가 등으로 9.4% 늘었다.

총수입은 서비스수입을 중심으로 2024년(2.5%)보다 높은 3.8%의 증가율을 기록하였다.

제조업 성장세 둔화, 서비스업 양호

경제활동별 성장률을 보면 제조업은 성장세가 둔화되고 건설업은 감소폭이 크게 확대된 반면, 서비스업은 성장률이 소폭 확대되었다.

2025년 중 제조업은 IT 업종의 견조한 성장세에도 비IT 업종 부진으로 2024년(4.3%)보다 낮은 2.0% 증가했다. 세부업종별로 보면, IT 업종의 경우 컴퓨터, 전자 및 광학기기가 AI 관련 수요 확대로 반도체를 중심으로 크게 증가하였다. 비IT 업종의 경우 운송장비는 고부가가치선 등 조선업 중심으로 견조한 증가세를 이어갔으나 화학, 1차 금속(철강) 등 여타 부문은 수익성 악화와 구조조정 영향으로 부진하였다.

서비스업은 1.7% 증가하여 2024년(1.6%)보다 증가세가 소폭 확대되었다. 세부업종별로 보면, 금융ᆞ보험업과 보건ᆞ복지업은 높은 증가세를 이어갔고, 도소매ᆞ숙박음식업도 하반기 중 반등하면서 연간 기준 증가 전환되었다.

건설업은 수주 개선에도 착공이 지연되며 건물건설업과 토목건설업 모두 줄어 9.5% 감소하였다. 전기ᆞ가스ᆞ수도(-0.5%)는 전기 판매가 줄어 감소로 전환하였고, 농림어업(1.4%)은 증가세를 이어갔다.

(2) 고용 및 임금

취업자수 꾸준한 증가세 지속

2025년 중 취업자수 증가규모는 19.3만 명으로 지난해 15.9만 명보다 확대되었다.

산업별로 보면, 서비스업은 고령화로 인해 돌봄수요가 확대된 데다 공공일자리도 증가하면서 보건복지업을 중심으로 높은 증가세를 나타내었다. 반면, 건설업과 제조업은 건설경기 침체, 통상환경 불확실성 등으로 부진이 심화되었다.

연령별로는 고령층은 증가세를 지속하였으나, 청년층은 AI 확산, 기업의 경력직 선호 등으로 감소폭이 확대되었다.

종사상지위별로는 임금근로자가 상용직을 중심으로 증가하였으나, 비임금근로자는 지난해에 이어 감소하였다.

고용률은 62.9%로 전년 대비 0.2%포인트 상승하여 지난해(0.1%포인트 상승)보다 상승폭이 확대되었으며, 전체 실업률은 2.8%로 낮은 수준에 머물렀다. 다만, 청년층(15∼29세) 실업률은 6.1%로 전년(5.9%)보다 높아졌다.

임금 상승폭 소폭 확대

명목임금 ¹² 은 2025년 중 3.1% 상승하여 2024년(2.9%)보다 상승폭이 소폭 확대되었다. 이는 정액급여와 초과급여 오름세는 둔화되었으나 상용직 특별급여 상승폭이 크게 확대된 데 기인하였다. 또한 임시일용직 임금은 임금 수준이 상대적으로 높은 건설업 부진에 따른 구성효과 ¹³ 등으로 상당폭 하락하여 전체 임금 상승을 제약하였다. 단위노동비용은 시간당 명목임금 상승률이 확대되었으나 노동생산성 상승폭이 더 커지면서 2024년에 비해 오름폭이 소폭 축소되었다.

(3) 물가

목표수준(2.0%) 근방에서 안정적 흐름

2025년 연간 소비자물가상승률은 2.1%로 2024년(2.3%)에 이어 둔화 흐름을 이어갔다. 이는 국제유가 하락, 낮은 수요압력, 정부의 물가안정대책 등에 주로 기인하였다.

연중 흐름을 보면, 소비자물가상승률은 상반기 중 석유류와 농축수산물가격이 안정화되면서 물가안정목표인 2% 근방에서 움직이다가 8월에는 일시적인 통신서비스가격 할인으로 1.7%까지 하락하였다. 이후 소비자물가상승률은 석유류와 농축수산물가격 오름폭이 확대되는 가운데 일시적인 여행수요 증가로 서비스가격도 상승하면서 10월 중 2.4%까지 높아졌으며, 12월에는 농축수산물 가격 오름세가 둔화되어 2.3%로 소폭 하락하였다.

품목별로 보면, 농축수산물가격은 농산물가격이 하락하며 상반기 중 2% 미만의 상승률을 보였으나 하반기 들어 기상여건 악화 ¹⁴ 등의 영향으로 오름폭이 확대되었다. 석유류가격은 연초 높았던 국제유가와 환율이 낮아지면서 2/4분기 중 하락 전환했지만 4/4분기 들어 환율 상승의 영향으로 다시 상승폭이 확대되었다. 석유류 제외 공업제품가격은 가공식품이 높은 상승률을 나타냈으나 10월 이후 상승폭이 점차 둔화되었다. 전기ᆞ가스ᆞ수도요금의 경우 주택용 전기료는 동결되었으나 전년 도시가스가격 인상으로 인한 기저효과 ¹⁵ 로 하반기 중 상승폭이 축소되었다. 서비스물가의 경우 집세가 완만한 상승 추세를 이어간 가운데, 공공서비스는 대학교 등록금 인상 등으로 상승률이 소폭 확대되었으며, 개인서비스는 누적된 공급측 비용압력의 영향으로 연중 3% 내외의 상승률을 지속하였다.

근원물가(식료품ᆞ에너지 제외)상승률은 연간으로 2024년(2.2%)보다 낮아진 1.9%를 기록하였다. 근원물가상승률의 연중 흐름을 보면, 일시적인 통신서비스가격 할인으로 1.3%까지 하락한 8월을 제외하고는 연중 2% 근방에서 안정적으로 유지되었다.

주택 매매가격 수도권 중심 상승폭 확대

2025년 중 주택 매매가격은 1.0% 상승하며2024년(0.1%)보다 상승폭이 확대되었다. 상반기에는 수도권과 비수도권의 변동폭이 서로 상쇄되며 전국 기준으로는 보합세를 나타냈으나, 하반기 들어서는 신규 주택공급 감소 ¹⁶ 등의 영향으로 수도권 ¹⁷ 이 큰 폭 상승하며 상승세가 확대되었다.

주택 전ᆞ월세가격은 연중 상승폭이 점차 확대되며, 각각 0.9%, 1.4% 상승하였다.

(4) 경상수지

경상수지 흑자 큰 폭 확대

2025년 중 경상수지는 수출 호조에 힘입어 흑자규모가 2024년(1,000억 달러)보다 큰 폭 확대된 1,231억 달러를 기록하였다. ¹⁸ 상품수지는 수출이 반도체를 중심으로 크게 증가한 가운데, 수입은 에너지 가격 하락 ¹⁹ 과 내수 개선의 영향이 서로 상쇄하면서 전년과 비슷한 수준을 유지함에 따라 흑자규모가 확대되었다. 본원소득수지는 그간의 해외직접투자 및 증권투자 확대 ²⁰ 로 2024년에 이어 높은 수준의 흑자를 지속하였다. ²¹ 서비스수지는 여행수지 적자가 이어진 가운데 해상운임 하락 ²² 의 영향으로 운송수지 흑자폭이 축소되면서 전년보다 적자폭이 확대되었다.

상품 수출 IT제품 중심으로 증가

2025년 중 수출(통관 기준)은 미 관세 등 통상여건 악화에도 불구하고 글로벌 반도체 경기 호조에 힘입어 사상 최대 실적인 7,093억 달러를 기록 ²³ 하였다. ²⁴ 품목별로 보면, IT제품이 AI투자 호조에 힘입어 고성능 반도체 수요가 크게 확대된 데다 메모리 반도체도 공급부족으로 가격이 상승함에 따라 반도체를 중심으로 12.4% 증가하였다. 반면 비IT제품은 미 관세와 중국과의 경쟁 심화 영향으로 0.8% 감소하였다.

상품 수입 감소

2025년 중 수입(통관 기준)은 에너지 가격 하락에 따른 원자재 수입 감소에도 내수 회복에 따른 소비재·자본재 수입 증가가 이를 상쇄하며 전년과 동일한 6,319억 달러를 기록하였다. 품목별로 보면 원자재 수입은 원유, 가스 등 에너지류의 가격이 전년보다 하락하여 7.3% 감소하였다. 반면 소비재는 승용차와 금을 중심으로 7.2% 증가하였으며 자본재도 반도체와 반도체제조장비 등이 늘어남에 따라 6.9% 증가하였다.

서비스수지 적자 지속

2025년 서비스수지는 345억 달러 적자를 기록하여 2024년(294억 달러)보다 적자폭이 확대되었다. 특히 여행수지 적자가 이어진(2024년 129억 달러 → 2025년 135억 달러) 가운데 해상운임 하락 등의 영향으로 운송수지 흑자가 축소(2024년 40억 달러 → 2025년 15억 달러)된 데 주로 기인하였다.

(5) 지역경제 ²⁵

2025년 권역별 생산동향을 살펴보면, 제조업(제조업생산지수 기준)은 수도권과 충청권이 반도체 업황 호조로 증가한 반면, 강원권은 비금속 광물, 제주권은 음료 중심으로 감소하였다. 서비스업(서비스업생산지수 기준)은 수도권이 금융ᆞ보험업과 정보통신업, 충청권은 보건ᆞ사회복지서비스업 중심으로 증가하였으나, 제주권은 정보통신업, 대경권은 부동산업을 중심으로 감소하였다.

수요 측면에서 보면, 소매판매는 동남권, 충청권 등이 증가한 반면, 수도권, 제주권 등은 감소하면서 권역별로 상이한 모습을 보였다. 설비투자 BSI(기업경기실사지수)는 비IT 제조업 부진 지속 등으로 모든 권역에서 기준치(100)를 하회하였다. 건축착공면적은 동남권, 제주권, 강원권이 증가했으나 여타 권역에서는 감소하였다. 수출의 경우 수도권, 충청권, 제주권은 반도체를 중심으로, 강원권은 의약품 등을 중심으로 증가한 반면, 호남권, 대경권은 화학제품, 철강 등의 부진으로 감소하였다.

고용동향을 살펴보면 취업자수는 대부분 권역에서 증가하였고, 소비자물가상승률은 모든 권역에서 2% 내외 수준을 기록하였다. 주택 매매가격은 수도권을 제외한 모든 권역에서, 전세가격은 수도권과 동남권을 제외한 모든 권역에서 하락하였다.

가. 국제금융시장

2025년 중 국제금융시장은 트럼프 2기 행정부의 관세정책 ²⁶ , 미 연준의 통화정책 기대 변화, 주요 선진국의 재정건전성 우려 등이 주요 동인으로 작용하는 가운데 정치ᆞ지정학적 불확실성, 미 연방정부 셧다운 ²⁷ 등도 영향을 미치면서 금리, 주가 및 환율이 상당폭 등락하는 모습을 보였다.

장기금리 국가별로 차별화

미국 장기금리(10년 만기 국채수익률)는 미 관세정책 관련 불확실성 확대와 경기둔화 우려 등으로 4월까지 하락세를 지속하였다. 이후 글로벌 무역갈등이 일부 완화되는 가운데, 미 감세안(OBBBA) 관련 재정건전성 우려 지속, 지정학적 리스크 등의 영향을 받으며 등락하였다. 8월 들어 고용지표 부진 등 경기둔화 우려 부각, 9월 이후 미 연준의 금리 인하 ²⁸ 재개 등으로 하락세를 이어갔으며, 이후 양호한 경제지표 발표 등으로 소폭 상승하였으나 전년 말 대비로는 하락하였다. 한편 독일 장기금리는 정부의 방위비, 인프라 관련 대규모 재정지출 기대 ²⁹ 등으로 3월 중 큰 폭으로 상승하였다가 관세부과에 따른 경기둔화 우려, ECB의 금리인하 등으로 하락하였다. 이후에는 영국ᆞ프랑스 등의 정치불안 고조, ECB의 금리인하 기대 약화, 경기 회복 기대 등으로 상승세를 나타냈다. 일본 장기금리는 일본은행의 정책금리 인상 ³⁰ , 다카이치 신임내각의 확장적 재정정책 ³¹ 에 대한 우려 등으로 큰 폭 상승하였다.

신흥국의 EMBI+ 가산금리 ³² 는 연초 미 관세정책 관련 불확실성 확대로 인한 위험회피 심리 확산으로 4월 초까지 상승하였다. 이후 무역협상이 진전되고, 미 달러화 약세 및 연준의 금리 인하로 신흥국으로의 자금 유입 여건이 개선된 가운데, 지수 산정 과정에서 일부 국가가 제외 ³³ 되면서 지난해 말 대비 큰 폭 하락하였다.

선진국 및 신흥국 주가 급락 후 큰 폭 상승

미국 주가(S&P 500 지수)는 연초 글로벌 무역갈등 우려에 따른 위험회피심리 확대 등으로 하락세를 이어가다가 4월에는 트럼프 행정부의 상호관세 부과 발표 등의 영향으로 급락하였다. 그러나 이후 주요국과의 무역협상 진전, AI 관련 산업의 성장 기대, 미 연준의 금리 인하 등으로 빠르게 반등하면서 연말에는 사상 최고치를 경신하였다. 유럽 주가(Stoxx 유럽 600)는 4월 중 미 관세정책 관련 불확실성 확대로 큰 폭의 조정을 받았으나 이후 유로존 경기 회복 기대 및 기업 실적 개선 ³⁴ 등에 힘입어 회복세를 보이면서 연말에는 사상 최고치를 기록하였다 ³⁵ . 신흥국 주가(MSCI 신흥국 지수)도 미국 및 유럽 주가와 대체로 비슷한 흐름을 보였다.

미 달러화 약세

미 달러화는 무역협상 전개 양상, 미 연준 통화정책에 대한 기대, 재정건전성 우려 등의 영향을 받으며 등락하였다. 상반기에는 관세정책 관련 불확실성 증대에 따른 미 경기둔화 우려, 미 연준의 독립성 우려 ³⁶ , 미국의 국가 신용등급 하향조정 ³⁷ 등으로 약세를 지속하였다. 이후 주요국과의 관세협상 진전에도 불구하고 미 연준의 금리인하, 정부 셧다운, 재정건전성 우려 등이 하방 압력으로 작용하면서 약세를 나타냈다. 한편, 엔화는 일본은행의 정책금리 인상 기대, 미 관세정책 관련 불확실성 확대에 따른 안전자산 선호 강화 등으로 강세를 보였으나, 9월 이후 정치적 불확실성 부각, 다카이치 신임 내각 출범 및 재정건전성 우려 등의 영향으로 상당폭 약세를 보였다.

나. 국내금융시장

2025년 중 국내금융시장은 국내외 통화정책 기대 변화, 미 관세정책 관련 불확실성, 주요국 재정건전성 우려 등에 영향받으며 비교적 높은 변동성을 나타내었다. 국고채금리는 국내외 금리인하 기대 약화, 경기 개선 기대 등으로 상당폭 상승하였으며, 코스피는 정부의 자본시장 제도 개선 추진, 반도체 업황 호조 등의 영향으로 큰 폭 상승하였다.

한편 가계대출은 정부의 거시건전성 정책 강화의 영향으로 낮은 증가세를 유지하였으며, 기업대출은 금융권의 자본비율 및 신용리스크 관리 강화와 기업들의 보수적 자금조달 등 수요·공급 요인이 맞물리면서 증가폭이 축소되었다. 원/달러 환율은 대내외 불확실성, 외환수급 여건 등으로 1,480원대까지 상승하였다가 하락하였다.

(1) 금리

장기금리 상승, 단기금리 하락

2025년 중 국고채금리는 국내외 통화정책 기대 변화, 주요국 재정정책 기조, 미 관세정책 관련 불확실성 등에 영향받아 하락 후 반등하여 연중으로는 상당폭 상승하였다. 시기별로 보면, 3월까지는 대체로 제한된 범위에서 변동하였으나 4월 들어 미국의 상호관세 발표, 1/4분기 국내 GDP 역성장 등으로 경기둔화 우려가 높아지면서 상당폭 하락하였다. 5~6월 중에는 미국과 주요국 간 관세협상 진전, 정부의 재정확대 전망 등으로 반등한 후 9월 초까지 대체로 좁은 범위 내에서 등락하였다. 9월 중순 이후에는 경기 개선 기대 강화, 수도권 주택가격 상승세 및 원/달러 환율 변동성 확대 등으로 금리인하 기대가 약화되며 반등한 후 12월 들어 북클로징에 따른 기관투자자들의 매수세 약화, 일본과 유럽 등 주요국 통화정책에 대한 경계감 부각 등이 가세하며 상승폭이 확대되었다. 이에 따라 2025년 말 국고채금리는 전년 말 대비 3년물이 35bp 상승한 2.95%, 10년물은 53bp 상승한 3.39%를 기록하였다.

회사채(3년) 신용스프레드 ³⁸ 는 기준금리 인하 기대 등에 따른 견조한 투자수요가 이어지면서 우량물(AA-)과 비우량물(A-) 모두 축소되며 비교적 안정적인 흐름을 보였다. 11월 이후 은행채 발행 증가, 연말 계절요인 등의 영향으로 소폭 확대되기도 하였으나, 대체로 장기평균 수준 ³⁹ 에서 등락하였다.

단기시장금리는 두 차례 기준금리 인하, MMF 수신 유입 등 양호한 수급여건 등으로 상당폭 하락하였다. 구체적으로 보면, 통화안정증권(91일) 금리는 외국인 투자수요 ⁴⁰ 확대 등의 영향이 가세하여 대체로 기준금리를 하회하다가 11월 이후 기준금리에 근접하는 수준으로 소폭 반등하였다. CP(91일, A1등급) 금리는 기준금리 인하 등으로 큰 폭 하락하였다가 10월 말 이후 우량물 발행 규모 확대 ⁴¹ , 연말을 앞둔 수급요인 ⁴² 등으로 하락폭이 상당폭 축소되었다.

(2) 주가

주가 큰 폭 상승

2025년 중 국내 주가는 정부의 자본시장 제도 개선 추진, 반도체 업황 호조 등의 영향으로 사상 최고치를 경신하며 큰 폭 상승하였다. 시기별로 보면, 코스피는 1/4분기 중 딥시크 충격, 미 관세정책 관련 불확실성 등에도 불구하고 국내 정치적 불안정 완화, 국내 주가 저평가 인식 등으로 반등하였으나 4월 초 미국의 상호관세 부과 이후 급락하여 연저점(2,294, 4월 9일)을 기록하였다. 이후 미국과 주요국 간 관세협상 진전, 새정부 출범에 따른 국내 자본시장 제도 개선 기대 등으로 가파르게 상승하였다가 7월 중순 이후 단기 급등에 따른 경계감, 관세 불확실성, 주식 세제 개편안을 둘러싼 논란 등으로 일시 조정받기도 하였다. 9월 이후에는 글로벌 AI 투자에 따른 반도체 수요 호조, 무역갈등 완화 및 미 연준의 금리인하 기대 등에 힘입어 재차 가파르게 상승하며 사상 최고치(4,222, 11월 3일)를 경신하였으며 이후 글로벌 기업의 AI 설비투자 수익성에 대한 우려 등으로 재차 조정받으며 전년 말 대비 75.6% 상승한 4,214로 마감하였다. 코스닥도 코스피와 대체로 유사한 흐름을 보인 가운데 반도체, 로봇 및 제약 업종의 강세로 전년 말 대비 36.5% 상승한 926으로 마감하였다.

(3) 금융기관 여수신

가계대출 낮은 증가세 지속

2025년 중 가계대출은 수도권 주택시장 과열에도 정부의 거시건전성 정책 강화의 영향으로 낮은 증가세 ⁴³ 를 유지하였다. 업권별로 보면, 은행 가계대출은 주요 은행들의 총량목표 관리 강화 등으로 주택담보대출을 중심으로 지난해에 비해 증가폭이 축소되었다. 반면, 비은행 예금취급기관의 경우 은행권 대출 규제의 반사효과로 주택담보대출을 중심으로 증가 전환 ⁴⁴ 하였다. 여타 기관의 경우, 보험·여전사의 대출이 순상환되었으나 증시 호조에 따른 투자자금 수요로 증권사 신용공여가 상당폭 증가 ⁴⁵ 하였다. 시기별로 보면, 수도권 주택시장이 과열되면서 2/4분기에는 월 평균 6조 원 수준으로 증가규모가 확대되었다. ⁴⁶ 그러나, 정부가 6.27 및 10.15 대책 등 강도 높은 가계부채 대책 ⁴⁷ 을 시행하고 한국은행도 6월 이후 기준금리 동결을 이어가면서 3/4분기부터는 대체로 둔화 흐름을 이어갔다.

기업대출은 은행의 경우 증가세가 둔화되었으며, 비은행예금취급기관은 감소 전환하였다. 은행 기업대출은 은행권의 자본비율(CET1) 및 신용리스크 ⁴⁸ 관리 강화와 기업들의 보수적 자금조달 등으로 중소기업을 중심으로 둔화 흐름을 지속하였다. 특히, 주요 은행들은 밸류업 추진, 환율상승 등에 따른 자본비율 관리부담으로 위험가중치가 높은 중소기업대출을 우선적으로 축소하는 모습을 보였다. 대기업대출도 대내외 불확실성에 따른 기업들의 시설투자 유보, 직접금융시장을 통한 자금조달 확대 등의 영향으로 증가규모가 소폭 축소되었다. 한편, 비은행예금취급기관의 경우 지방 부동산 경기 부진이 지속되면서 건설·부동산업 관련 대출수요가 크게 줄어든 ⁴⁹ 데다 연체율 상승 ⁵⁰ 등으로 자산 건전성 관리가 강화되면서 2013년 관련 통계 작성 이후 처음으로 감소 전환하였다.

자산운용사 수신 큰 폭 증가

2025년 중 은행 수신은 지난해에 비해 증가규모가 다소 축소되었다. 수시입출식예금이 대내외 불확실성 증대 등으로 증가규모가 확대되었으나, 정기예금은 금리 하락, 대출 증가세 둔화에 따른 은행들의 자금조달 유인 약화 등으로 증가폭이 상당폭 줄어들었다.

비은행예금취급기관의 경우 예금은행 대비 금리메리트 축소 등으로 신용협동기구의 수신이 새마을금고를 중심으로 증가폭이 축소되었으며, 상호저축은행은 3년째 감소세를 이어갔다.

한편 자산운용사 수신은 증가규모가 지난해의 2배 수준으로 확대 ⁵¹ 되었다. 국내외 주가 상승 등으로 주식형 펀드 증가폭이 크게 확대되었으며, 채권형 펀드는 금리하락 기대 등으로, MMF는 예금금리 하락 등의 영향으로 각각 유입규모가 상당폭 늘어났다.

(4) 외환시장

원/달러 환율 1,480원대까지 상승 후 하락

2025년 말 원/달러 환율(1,439.0원)은 2024년 말(1,472.5원) 대비 33.5원 하락하였다.

원/달러 환율은 2025년 1/4분기 중 국내 정치 불확실성 완화, 미 정부의 관세정책 우려 등의 영향으로 1,430~70원 수준에서 등락하였다. 4월 들어서는 미국의 상호관세 행정명령 및 미·중 무역갈등 등으로 1,484.1원까지 상승하였다가 상호관세 부과 유예, 아시아 통화 강세 흐름 등으로 6월 말 1,350.0원까지 하락하였다. 이후 미 고용지표 둔화에 따른 연준의 금리인하 기대 강화, 거주자의 해외투자 등이 영향을 미치며 1,380~1,400원 수준에서 등락하였다. 10월 이후에는 엔화 약세 ⁵² , 한·미 무역협상 관련 불확실성, 거주자의 해외투자 확대, 외국인의 대규모 국내주식 매도 등에 영향을 받아 1,480원대까지 상승폭을 확대하였으나, 12월 말 외환 수급안정화 조치 ⁵³ 등으로 1,439.0원까지 하락하였다.

원화의 명목실효환율 지수(BIS 기준)는 2025년 하반기 중 원화가 위안화 및 유로화 등 여타 통화에 비해 약세를 보이면서 하락하였다. 2025년 말 원화의 명목실효환율 지수는 2024년 말(89.26) 대비 2.6% 하락한 86.91을 기록하였다.

한편 2025년 중 원/달러 환율의 전일 대비 변동률은 0.4%로 2024년(0.3%) 대비 소폭 확대되었으나, 주요국 통화의 변동성 범위 내에서 변동하였다.

외화자금시장 안정세 유지

2025년 중 외화자금시장은 대체로 안정적인 흐름을 지속하였다.

내외금리차에서 스왑레이트 ⁵⁴ 를 차감한 차익거래유인(3개월)이 상반기 중 해외증권투자 확대와 역외의 NDF 대규모 순매도 ⁵⁵ 에 따른 외화자금수요 확대 및 은행들의 보수적인 외화자금공급 등의 영향으로 확대되었다. 그러나 7월 들어서는 역외 NDF 순매입 전환 ⁵⁶ 에 따른 외화자금공급 영향 등으로 차익거래유인이 상당폭 축소되었다. 9월 이후에는 기관투자자의 해외투자목적 외화자금수요 등으로 소폭 확대되었으나, 연말에는 양호한 외화자금 사정이 지속되면서 최근 5년 평균보다 낮은 수준 ⁵⁷ 을 유지하였다.

관련 자료

• 통화신용정책보고서 웹페이지
• 경제전망보고서 웹페이지
• 금융안정보고서 웹페이지
• 지역경제보고서 웹페이지

가. 물가안정목표

한국은행은 2016년 이후 물가안정목표를 소비자물가상승률(전년 동기 대비) 기준 2%로 설정하고 있다. 2019년부터는 목표수준을 2%로 유지하는 가운데, 물가안정목표의 적용기간은 기존의 3년에서 특정하지 않는 방식으로 변경하였다. ⁵⁹

한국은행은 중기적 시계에서 소비자물가상승률이 물가안정목표에서 안정될 수 있도록 통화신용정책을 운용하고 있다. 2025년 소비자물가상승률(전년 동기 대비)은 가공식품 및 일부 서비스 가격 상승에도 유가 하락과 낮은 수요압력 등으로 3/4분기까지 목표수준인 2% 근방에서 안정된 흐름을 이어갔다. 그러나 4/4분기에는 농축수산물, 석유류 가격 상승 등으로 2% 초중반으로 높아졌다. 연간 소비자물가상승률은 2.1%로 지난해(2.3%)에 비해 소폭 둔화하면서 물가안정목표에 근접하였다.

나. 기준금리

한국은행은 2025년 중 물가 흐름이 안정적인 가운데 경기 하방압력에 대응하여 기준금리를 두 차례 인하한 이후 성장세의 점진적 개선 흐름과 금융안정 측면의 리스크를 고려하면서 금리를 동결하였다. ⁶⁰

기준금리 결정내용을 기간별로 살펴보면, 상반기 중에는 기준금리를 3.00%에서 2.50%로 두 차례에 걸쳐 총 50bp 인하하였다. 이는 물가상승률이 2% 내외에서 안정적 흐름을 보이는 가운데 국내 정치 및 미 관세정책 관련 불확실성 등으로 경기 하방압력이 증대된 데 따른 결정이었다. 1월에는 성장의 하방 위험이 커졌으나 비상계엄 이후의 국내 정치 상황과 주요국 무역정책 변화에 따른 경제전망의 불확실성이 높아졌다. 그 가운데 환율 변동성도 크게 확대됨에 따라 기준금리를 3.00% 수준에서 유지하면서 대내외 여건 변화를 좀 더 점검해 볼 필요가 있었다. 2월에는 물가 안정세와 가계부채 둔화 추세가 지속되는 가운데 성장률이 크게 낮아질 것으로 전망됨에 따라 기준금리를 3.00%에서 2.75%로 인하하였다. 물가는 2% 내외의 오름세를 지속할 것으로 전망되었으나, 경제심리 악화와 당초 예상보다 높은 강도의 미 관세부과 전망 등으로 2025년 중 성장률이 전년도 11월 전망치(1.9%)를 크게 하회하는 1.5%로 낮아질 것으로 전망되었다. 금융안정 측면에서는 가계부채가 정부의 거시건전성정책의 영향 등으로 낮은 증가세를 보였고, 외환시장에서는 경계감이 여전하였으나 환율 변동성이 점차 축소되는 모습을 나타냈었다. 따라서 기준금리를 인하하여 경기하방 압력을 완화하는 것이 적절하다고 판단하였다. 4월에는 물가상승률이 안정된 흐름을 보이는 가운데 성장의 하방 위험이 커졌지만 우리나라를 포함한 주요국과 미국간 관세협상 전개, 정부의 경기부양책 등과 관련한 전망의 불확실성이 크고 환율의 높은 변동성과 금융여건 완화에 따른 가계대출 흐름도 좀 더 살펴볼 필요가 있어 기준금리를 2.75% 수준에서 유지하였다.

이후 5월에는 기준금리를 2.75%에서 2.50%로 25bp 추가 인하하였다. 물가는 국제유가 안정과 낮은 수요압력 등으로 2% 내외의 오름세를 이어갈 것으로 예상되었지만, 건설경기 부진 심화, 더딘 소비 회복세, 미 관세정책 영향에 따른 수출 둔화 등으로 2025년 연간 성장률이 0.8%로 2월 전망치(1.5%)를 크게 하회할 것으로 전망되었다. 이에 따라 기준금리를 25bp 추가 인하하여 경기하방 압력을 완화할 필요가 있다고 판단하였다. 다만, 미 연준의 금리인하 속도 조절, 미 관세정책 등과 관련한 불확실성으로 인해 높은 환율 변동성이 이어질 수 있고 금융여건 완화로 가계부채 증가세가 확대될 가능성이 있는 만큼 가계부채와 외환시장 상황에 대해서는 계속 경계할 필요가 있다고 보았다.

7~10월 중에는 물가가 대체로 안정된 흐름을 이어가는 가운데 성장은 전망의 불확실성이 여전한 가운데서도 경기가 점차 개선세를 나타내고 금융안정 측면에서의 리스크가 커진 만큼, 기준금리를 2.50%에서 유지하고 추가 금리인하의 시기와 속도를 판단해 나가기로 하였다. 부문별 여건을 보면, 물가는 3/4분기 들어서도 2% 내외에서 안정적 흐름을 이어갔다. 국내경제는 미국과의 관세협상 관련 불확실성이 지속되었지만 국내 정치 불확실성 해소, 정부의 내수활성화 정책 등으로 소비가 개선세를 나타내고 수출도 반도체 경기 호조 등에 힘입어 개선 흐름을 이어갔다. 금융안정 측면에서는 6월 들어 수도권 주택시장에서 가격 상승세가 빨라지고 거래량이 확대되는 등 과열 조짐이 나타나고 가계부채 증가세도 확대되었다. 정부의 6월 가계부채 대책 발표 직후 과열이 다소 진정되기도 하였으나 9월 이후 재차 가격 상승폭이 확대되었으며 이에 대응해 정부가 9월과 10월에 연이어 추가 대책을 발표하는 등 수도권 주택시장의 불안정한 흐름이 지속되었다. 환율은 10월 들어 변동성이 크게 확대되면서 그에 따른 물가와 금융안정에의 영향에 유의해야 할 필요가 있었다. 이러한 상황을 종합할 때, 기준금리를 2.50%에서 유지하면서 대내외 정책 여건 변화를 좀 더 점검하는 것이 적절하다고 판단하였다.

11월에도 기준금리를 2.50%에서 유지하였다. 하지만 향후 정책방향에 대해서는 그동안은 기준금리의 추가 인하 시기와 속도를 판단해 나가야 한다고 보았으나, 11월에는 당분간 기준금리를 추가 인하할 가능성과 동결할 가능성을 모두 열어 두어야 한다고 판단하였다. 물가상승률이 당분간 2%를 상회하는 수준을 보이다 점차 안정될 것으로 예상되었지만 높아진 환율, 내수회복세 등이 상방 요인으로 작용할 가능성이 있었고, 성장은 미국과의 무역협상 타결, 재정정책 확대 등으로 개선세가 이어지면서 2026년에는 잠재수준의 성장세를 나타낼 것으로 전망되었다. 금융안정 측면에서는 거주자의 해외투자 확대 등 수급 부담으로 환율 변동성이 더욱 커졌고 수도권 주택시장에서의 높은 가격상승 기대도 지속되었다. 이에 따라 기준금리를 2.50%에서 유지하면서 추가 인하의 여부와 시기를 판단해 나갈 필요가 있었다.

다. 공개시장운영

한국은행은 콜금리(익일물)를 금융통화위원회가 정한 기준금리 수준에서 유지하기 위해 통화안정증권, 환매조건부증권(RP)매매, 통화안정계정 등 다양한 공개시장운영 수단을 활용하여 지급준비금(지준) ⁶¹ 규모를 신축적으로 조절하였다. 2025년 7월에는 공개시장운영의 유효성을 제고하기 위해 양방향 RP매매 제도를 도입하였다.

2025년 중 지급준비금 조절(흡수) 규모 ⁶² (평잔 기준)는 92조 300억 원으로 전년 대비 24조 8,500억 원 감소하였다. 이는 예금 증가 등으로 법정 지준 적립 규모가 확대(지준 수요 증가)된 데다 화폐발행 잔액 증가, 국외부문으로부터의 공급요인 감소 등으로 금융기관에 대한 지준 공급 규모가 축소되었기 때문이다. 이에 한국은행은 통화안정증권 발행 등을 통한 금융기관 보유 지급준비금의 흡수 속도를 조절하고 RP매입을 탄력적으로 활용하는 방식으로 대응하였다.

이에 따라 통화안정증권 발행 규모(평잔 기준)는 전년 대비 9조 5,200억 원 감소하였다. 또한 RP매각 규모(평잔 기준)도 전년 대비 7,100억 원 감소하였다. 반면 지준 공급수단인 RP매입 규모(평잔 기준)는 전년 대비 13조 3,300억 원 증가하였다.

한편 한국은행은 국외부문을 통한 지준 공급 요인이 줄어들고 금융의 디지털화 진전 등으로 지준 수요의 불확실성이 확대되는 등 공개시장운영 여건이 변화된 데 대응하여 2025년 7월부터 흡수(RP매각 등) 일변도 체계에서 흡수와 공급(RP매입)을 병행하는 양방향 조절체계로 전환하였다. ⁶³

라. 여수신

한국은행은 통화신용정책 등을 수행함에 있어 금융기관 등을 대상으로 여수신업무를 실시하고 있다. 2025년 중 운용한 여신업무로는 금융중개지원대출, 자금조정대출, 일중당좌대출 등이 있으며, 수신업무로는 당좌예금, 자금조정예금 및 통화안정계정예치금 등이 있다. 또한 한국은행은 대출제도 개선 노력의 일환으로 금융기관 보유 대출채권을 담보로 활용하는 긴급여신 지원체계를 구축하였다. ⁶⁴

금융기관 등에 대한 원화대출금은 2025년 말 28조 7,851억 원으로 2024년 말 대비 4조 2,510억 원 증가하였다.

예수금은 2025년 말 151조 9,231억 원으로 2024년 말 대비 21조 4,176억 원 증가하였으며, 내역별로는 원화예수금이 9조 7,058억 원 증가하고 외화예수금이 11조 7,119억 원 증가하였다.

금융중개지원대출 ⁶⁵ 을 통한 금리정책 보완

한국은행은 2025년 1월 경기 하방리스크 증대와 내수 부진 등으로 어려움을 겪는 저신용 자영업자와 지방 중소기업 등 취약부문의 금융비용 부담을 완화하고 금융접근성을 제고하기 위해 금융중개지원대출 한도 유보분 5.0조 원을 활용하여 ⁶⁶ 「중소기업 한시 특별지원」운용 규모를 기존 9.0조 원에서 14.0조 원으로 확대하기로 결정하였다.

이어 7월에는 대외 불확실성 확대 등으로 업황 회복이 지연되고 자금사정이 어려운 취약부문에 대한 지원을 지속하기 위해 7월 말 종료 예정이었던 「중소기업 한시 특별지원」최초 도입분 9.0조 원의 지원기간을 6개월 재연장하기로 결정하였다. ⁶⁷ 이에 따라 「중소기업 한시 특별지원」은 14.0조 원 규모로 2026년 1월 31일까지 금융기관이 취급한 적격 중소기업 대출실적에 대해 자금 지원이 지속될 수 있도록 하였다. ⁶⁸

2025년 12월 말 기준 「중소기업 한시 특별지원」한도 14.0조 원 중 13.9조 원을 금융기관에 배정하였으며, 이를 통해 총 13만 6천여 개의 중소기업이 평균적으로 1.1%포인트의 금리감면 효과를 얻은 것으로 나타났다.

아울러 6월과 10월에는 산불 및 집중호우 등으로 피해가 컸던 지역에 소재한 중소기업을 지원하기 위해 금융중개지원대출 한도 유보분을 활용하여 「재해복구 특별지원」을 신속하게 배정하였다. 6월에는 산불 피해가 컸던 울산·경북·경남 지역을 관할하는 지역본부 ⁶⁹ 에 750억 원을 배정한 데 이어, 10월에는 집중호우 피해지역을 관할하는 지역본부 ⁷⁰ 에 300억 원을 긴급 배정하였다.

2025년 12월 말 기준「재해복구 특별지원」의 금융기관 배정액은 388억 원이며, 이를 통해 94개 피해 중소기업이 평균 1%포인트 중후반대 ⁷¹ 의 금리감면 혜택을 얻은 것으로 조사되었다.

한편 한국은행은 기준금리 조정에 따라 금융중개지원대출 금리를 2025년 2월과 5월에 각각 0.25%포인트씩 인하하여 1.00%로 운용하고 있다.

마. 통화정책 커뮤니케이션

한국은행은 미 관세정책, 국내 정치상황, 주요국 통화정책 변화, 지정학적 리스크 등 대내외 정책여건의 불확실성이 지속되는 상황에서 경제주체들이 통화정책 운영상황을 보다 잘 이해하고 향후 정책방향에 대한 합리적인 기대를 형성해 나갈 수 있도록 시장 참가자 및 일반 국민과의 소통을 강화하기 위한 노력을 지속하였다.

먼저 통화정책방향 결정회의(연 8회) 개최 시마다 의결문, 총재 기자간담회, 의사록, 금융통화위원회에서 논의된 주요 금융경제 현안 분석자료 등을 통해 정책 여건 및 결정배경, 향후 정책방향 등을 신속하고 투명하게 전달하였다. ⁷² 또한 향후 정책방향에 대한 정보를 명시적으로 전달하기 위한 노력으로 총재 기자간담회 시 금융통화위원의 향후 3개월 내 조건부 기준금리 전망을 제시하였다.

이와 함께 통화신용정책보고서를 연 2회(3월, 9월) 발간하고 ⁷³ 국회 요구 시 총재의 국회 출석 및 답변 등을 통해 통화신용정책 수행상황을 충실히 설명하는 한편, 물가안정목표 운영상황 점검 보고서를 연 2회(6월, 12월) 발간하고 총재 기자간담회를 개최하여 물가상황, 전망 및 리스크 요인 등을 설명하였다. ⁷⁴

2025년 12월에는「한국은행 통화정책 컨퍼런스」를 개최하여 조건부 금리전망의 개선 필요성과 방안, 대출제도 개편 내용과 과제 등을 주제로 학계, 시장 참가자, 연구기관 등과 심도 깊은 논의를 나누며 의견을 수렴하였다. 아울러 블로그, 유튜브 등 다양한 디지털 수단을 적극적으로 활용하여 경제주체들이 보다 쉽고 편리하게 정책 수행 및 금융ㆍ경제 상황에 대한 정보를 접할 수 있도록 노력하였다. ⁷⁵

금융통화위원들은 다양한 경제주체들과 폭넓게 소통하였다. 「2025년 BOK 국제컨퍼런스」등 국내 주요 학술행사 및 세미나 주제발표, 패널토론 등에 적극 참여 ⁷⁶ 하였고 국제투자은행 수석 이코노미스트 등 주요 시장 참가자, 주요 언론인 등과의 간담회 ⁷⁷ 도 수시 개최하였다. 아울러 교사 등 일반 국민들을 대상으로 눈높이에 맞는 강연을 실시하는 등 통화정책에 대한 이해를 높이기 위해 활발한 대외활동을 이어 나갔다.

뿐만 아니라 주요 보고서의 주관위원으로서 핵심 내용과 이에 대한 의견을 담은 메시지를 보고서 ⁷⁸ 와 함께 공표하며 정책 커뮤니케이션 노력도 강화하였다.

또한 금융통화위원들은 주요국 중앙은행 임원 등 국제금융계 주요 인사와 긴밀하게 교류하면서 통화정책 방향, 글로벌 금융경제 상황 등에 대한 심도 있는 논의를 통해 한국은행 통화정책에 대한 국제적 위상 제고에도 힘썼다. 이 밖에도 대전지역의 주요 바이오 벤처기업, 전북지역의 자동차 제조 공장, 제주지역의 감귤거점산지유통센터 등 지역의 주요 산업시설을 방문하여 지역경제 현안과 주력산업의 업황 및 경쟁력 등과 관련된 생생한 현장 정보를 수집하였다.

가. 금융안정 상황 및 평가

한국은행은 우리나라의 금융안정 상황을 종합적으로 진단하고 정책대응 방향을 제시하는 등 금융안정 책무를 충실히 수행하였다. 가계 및 기업의 부채, 부동산 시장, 금융기관의 건전성 현황 등에 대해 면밀히 점검하여 금융안정 측면에서의 잠재 위험요인을 조기경보(early warning)하는 한편 유관기관과 협력하여 대응방안을 마련하였다. 특히 주택 정책금융 및 가계부채의 구조적 리스크, 대내외 불확실성 증대에 따른 기업부채 취약성 등을 집중 분석하고 비은행금융기관의 신용·유동성 리스크를 다각도로 점검하였으며, 가상자산 제도화에 앞서 향후 발생가능한 리스크를 선제적으로 식별하고 분석하였다. 아울러 공동검사 등을 통해 금융기관의 경영건전성과 복원력에 대한 모니터링을 지속하는 한편, 금융안정위원회(FSB, Financial Stability Board), 바젤은행감독위원회(BCBS, Basel Committee on Banking Supervision) 등 주요 국제금융기구에 참여하여 글로벌 금융안정 현안을 논의하고 글로벌 규제방안 수립에 기여하였다.

금융안정상황 점검 ⁹⁰

우리나라의 금융시스템은 양호한 금융기관 복원력과 대외지급능력을 기반으로 대체로 안정적인 모습을 유지하였으나, 금융불균형 확대, 취약부문 신용위험 상승, 금융·외환시장 변동성 확대 등의 불안 요인도 지속되었다.

4월 이후 서울 일부지역 주택 매매가격이 가파르게 상승하고 가계대출 증가세가 확대되면서 금융불균형 누증 우려가 증대되었다. 정부의 거시건전성 규제 강화 이후 가계대출 증가세는 둔화되었으나, 서울 주택가격 상승세는 비교적 높은 수준을 이어갔다. 금융기관의 건전성은 부동산PF 구조조정, 부실채권 매·상각액 확대 등에 힘입어 비은행예금취급기관을 중심으로 개선되었다. 금융기관의 복원력 및 대외지급능력은 금융‧외환시장의 변동성 증대에도 불구하고 대체로 안정적인 모습을 보였다.

금융시스템의 단기적인 안정 상황을 종합적으로 보여주는 금융불안지수 ⁹¹ (FSI, Financial Stress Index)는 하반기 들어 증시 호조 등에 힘입어 상당폭 하락하였으나 여전히 주의단계(12.0)에 머물러 있다. 중장기적 관점에서 금융시스템의 취약성을 나타내는 금융취약성지수 ⁹² (FVI, Financial Vulnerability Index)는 서울 주택가격 오름세 지속 등에 따라 장기평균(45.4) ⁹³ 을 웃도는 수준으로 상승하였다.

가계신용은 상반기 중 증가세가 이어지다가 6.27대책 등 대출규제가 강화되면서 2025년 3/4분기 이후 둔화되었다. 처분가능소득 대비 가계부채 및 금융자산 대비 금융부채 비율이 모두 하락하는 등 소득 및 금융자산 측면에서의 가계 채무상환부담도 완화되었다.

기업신용은 대내외 불확실성에 따른 신용경계감 지속, 금융기관의 대출태도 강화 등으로 은행 및 중소기업 대출을 중심으로 증가세 둔화가 이어졌다. 기업의 재무건전성을 살펴보면 건설, 석유화학 등 일부 업종의 업황 부진에도 불구하고 대기업 전반의 수익성 개선에 힘입어 이자지급능력이 개선되었다.

민간부문의 레버리지 수준을 나타내는 민간신용 ⁹⁴ /명목GDP ⁹⁵ 비율은 2025년 3/4분기 말 200.2%로 2024년 말(200.3%) 대비 소폭 하락하였으나, 주요국 대비 여전히 높은 수준이다. ⁹⁶

금융기관의 건전성은 비은행예금취급기관을 중심으로 개선되는 모습을 나타냈다. 은행은 자산건전성 및 수익성 모두 양호한 수준을 이어갔다. 비은행예금취급기관은 부동산PF 구조조정 지속, 부실채권 매·상각액 확대 등으로 대부분의 업권에서 고정이하여신 비율이 하락하였으나, 수익성은 업권별로 차별화되었다. ⁹⁷ 보험회사는 자산건전성이 양호한 수준을 유지한 가운데 수익성은 하락하였다. 증권회사는 고정이하여신비율이 하락하는 등 자산건전성이 개선된 가운데, 국내외 주식시장 호조에 힘입어 수익성도 제고되었다.

금융기관의 복원력은 은행과 비은행 모두에서 자본비율과 유동성비율이 규제기준을 크게 상회하는 등 양호한 수준을 유지하고 있다.

한편, 우리나라의 대외지급능력은 명목GDP 대비 대외채무 비율과 외환보유액 대비 단기외채 비중이 상승하였으나 순대외채권과 외환보유액 ⁹⁸ 이 증가하면서 대체로 양호한 수준을 유지하였다.

앞으로도 한국은행은 금융안정을 유지하기 위해 금융시스템 내 불안 요인을 사전에 포착하기 위한 모니터링을 강화하는 한편, 정부와의 긴밀한 협력을 통해 정책 대응을 강구해 나갈 것이다. 특히 그간의 금융여건 완화 과정에서 축적되어 온 리스크가 시스템리스크로 발전하지 않도록 점검하고 취약부문에 대해서는 구조개선 및 선별적 지원 등 관련 리스크 관리 방안을 모색할 것이다. 대내외 경제여건 변화에 따른 새로운 리스크 요인을 식별하는 한편, 중장기적으로 안정적이고 지속가능한 성장을 위해 부동산에서 생산적 금융으로의 전환을 촉진하는 노력을 강화할 계획이다.

금융기관에 대한 공동검사 실시

한국은행은 대내외 불확실성 지속에 따른 금융시스템 내 잠재 리스크 요인을 조기에 포착하는 데 주안점을 두고 금융기관에 대한 공동검사를 실시하는 한편 취약부문에 대한 모니터링을 강화하고 금융기관과의 소통 확대를 위해 노력하였다.

개별 은행에 대한 종합 리스크 검사를 실시하여 해당 은행의 경영상황, 대출 취급실태 및 리스크 요인, 금융규제 변화의 영향, 한국은행 규정 준수상황 등을 종합적으로 점검하였으며, 특정 주제에 대하여 실시하는 부문검사를 통해 외국은행 국내지점의 자금조달 및 운용 관련 리스크 등 현안이슈를 심층 분석하였다.

금융기관 공동검사 결과는 정부기관 및 금융감독원에 제공하여 정책에 참고할 수 있도록 하는 한편, 검사 결과의 금융기관 앞 설명회 등을 통해 피드백을 강화하여 한국은행의 검사업무에 대한 신뢰도를 높이고 금융기관의 자율적인 개선을 유도하기 위한 노력도 병행하였다.

아울러 은행 및 은행지주사의 경영현황과 가계 및 기업 대출 취급 실태를 분석하고 주요 취약부문 관련 리스크를 점검하는 등 금융시스템의 안정성 저해요인을 사전에 포착하기 위한 모니터링도 지속적으로 실시하였다.

국내외 금융안정 현안 논의 참여

한국은행은 각종 국내외 금융안정 협의체에 적극적으로 참여하여 주요 현안에 대한 정보를 상호공유하고 정책 공조를 지속하였다. 먼저 대내적으로 한국은행은 국내 유관기관 간 「거시경제금융회의」 ⁹⁹ 등을 통해 정부 및 감독당국과 금융안정 상황에 대한 인식을 함께하고 이를 바탕으로 대응방안을 마련하였다. 특히 가계부채 증가세에 대응하기 위한 범정부 차원의 실무회의에 참여하여 가계부채 관리방안에 대해 논의하고 이와 관련한 분석 및 평가를 수행하였다.

대외적으로는 국제금융기구의 글로벌 금융안정상황 평가 및 금융규제 수립 등에 적극적으로 참여하였다. 금융안정위원회(FSB)에서는 글로벌 금융시스템 취약성 정기 평가와 함께 비은행금융중개(NBFI, Non-Bank Financial Intermediation) ¹⁰⁰ 및 사모신용(Private credit) 부문의 데이터 공백(gap) 문제와 같은 잠재 리스크를 식별하고 완화방안을 모색하였다. 아울러 디지털 자산, 금융부문의 AI 활용 등과 관련된 글로벌 원칙과 권고안 마련 논의를 지속하였다. 바젤은행감독위원회(BCBS)에서는 바젤Ⅲ를 비롯한 규제체계의 개선방안 등을 논의하고 회원국 간 감독 사례 공유를 통해 효과적인 감독방안을 모색하였다. 더불어 금융부문의 디지털 사기 현황 점검, 제3자 리스크 관리(Third-Party Risk Management) 원칙 수립 ¹⁰¹ 등 금융안정을 저해할 수 있는 비금융 리스크 대응방안 정립에도 기여하였다. 또한 한국은행은 동아시아·태평양 중앙은행기구(EMEAP)의 아·태평양지역 고위급회의(HLM, High Level Meeting)에도 참석하여 금융규제･감독 관련 주요 현안을 논의하였으며, 은행감독 실무 그룹(WGBS, Working Group on Banking Supervision) 회의를 개최(2025년 9월)하는 등 아·태평양지역 국가들과 함께 금융안정 관련 상호교류 및 협력 증진을 도모하였다.

이 외에도 한국은행은 동남아시아 중앙은행기구(SEACEN, South East Asian Central Bank) 회원국 은행감독국장 회의 및 주요국 감독당국이 주최하는 감독자협의회 ¹⁰² (Supervisory College)에 참석하여 글로벌 금융 감독 현안에 대한 정보 교류 및 정책 공조를 지속하였다.

나. 금융불안 요인 발생 시 비상점검 체제 가동

한국은행은 국내외 금융시장 상황을 상시 모니터링하는 가운데 대내외 리스크 요인 부각 시 비상점검 체제를 즉각 가동하여 국내 금융·외환시장에 미칠 영향을 점검하고 대외 메시지를 발표하였다.

미 연준 FOMC 회의(8차례) 및 명절 연휴 이후 「시장상황 점검회의」 ¹⁰³ 를 개최하여 연준의 통화정책 기조 변화 등이 국내외 금융·외환시장에 미칠 영향을 점검하고, 시장 변동성 확대 시 대응방안 등을 논의하였다. 또한 미 상호관세 조치 발표(4월), 미국의 이란 핵시설 공습(6월) 시에도 동 회의를 개최하여 미 통상정책 변화, 지정학적 리스크 부각 등이 국내외 금융·경제 상황에 미칠 영향을 점검하고 본부 유관부서와 국외사무소가 연계한 24시간 모니터링 과정에서 시장의 불안심리가 과도하게 확산되지 않도록 시장안정 메시지를 전달하는 등 시장과의 커뮤니케이션을 강화하였다.

다. 중층적 금융안전망 확충

중국과의 통화스왑 계약 갱신

한국은행은 중층적 금융안전망을 강화하기 위해 중앙은행 간 통화스왑 네트워크를 지속적으로 확충하고 있다. 2025년 11월에는 중국 인민은행과 4,000억 위안/70조 원(590억 달러 상당) 규모의 통화스왑을 갱신하였다. 이는 양국 간 교역 촉진 및 역내 금융시장 안정에 기여할 것으로 기대된다. 한·중 통화스왑은 사전한도가 없는 캐나다를 제외하면 우리나라가 체결한 통화스왑 중 가장 큰 규모이며, 중국에게도 홍콩(8,000억 위안)에 이어 두 번째로 큰 규모이다.

역내 금융안전망 실효성 제고

한국은행은 ASEAN+3 ¹⁰⁴ 회의에서 역내 다자 간 통화스왑협정인 CMIM(Chiang Mai Initiative Multilateralisation)의 실효성을 강화하기 위해 납입자본방식(paid-in capital) 도입과 관련한 논의에 적극 참여하고 있는데, 특히 납입자본의 재원조달방안 관련 기술적인 이슈 등을 검토하는 실무 그룹 ¹⁰⁵ (Technical Working Group)의 공동의장국으로서 관련 논의를 주도하였다. 아울러 납입자본금의 외환보유액 인정을 위해 재원조달방안 분석 보고서를 작성하여 IMF와 여러 차례 협의를 실시하였다.

한국은행은 2025년 5월 ASEAN+3 재무장관·중앙은행총재 회의에서 CMIM 납입자본방식에 대해 향후 IMF 타입 모델 ¹⁰⁶ 로 논의를 집중하는 합의를 적극적으로 이끌어 내었다. 이때 회원국들은 실무 그룹이 납입자본의 외환보유액 인정 관련 논의를 주도하여 상당한 진전을 이루어 낸 점을 높이 평가하였다. 이후 11월 재무차관·중앙은행부총재 회의에서는 CMIM 납입자본방식 전환에 대한 로드맵에 합의하였으며, 납입자본의 운영 주체 등 거버넌스 관련 사항에 대해 앞으로 검토해 나가기로 하였다.

가. 화폐 발행

2025년 중 한국은행은 33조 2,146억 원의 화폐를 발행하고 15조 6,741억 원의 화폐를 환수하였다. 이에 따라 2025년 말 화폐 발행잔액은 2024년 말보다 9.1% 증가한 210조 5,277억 원을 기록하였다. 권화종별로는 오만원권을 중심으로 은행권의 발행잔액이 전년 대비 크게 증가한 반면, 주화는 감소를 지속하였다.

한편 한국조폐공사가 제조하여 한국은행에 납품한 화폐는 은행권 5억 4,000만 장, 주화 66만 장 등 총 5억 4,066만 장으로 2024년 대비 40.1% 증가하였다. 은행권은 오만원권과 만원권을 중심으로 56.5% 늘어났고, 주화는 98.4% 감소하였다. 이들 제조화폐를 금액으로 환산하면 18조 1,151억 원으로 전년 대비 184.1% 증가하였다.

기념주화 8종 발행

2025년 중 한국은행은 총 4회에 걸쳐 기념주화를 발행하였다. 먼저, 지난 100년간 센서스를 비롯한 통계의 발전과 국가경제에 대한 기여를 기념하고자 「한국의 센서스 100년」기념주화 2종을 5월 21일에 발행하였다. 이어, 지방자치의 중요성을 재인식하고 지난 30년간의 성과를 기념하고자 「민선 지방자치 30주년」기념주화 2종을 8월 5일에 발행하였다. 한편, 2025년 APEC 정상회의의 국내 개최를 기념하여, 우리나라의 경제ᆞ외교적 위상을 드높이고자「2025년 APEC 정상회의」기념주화 2종을 9월 9일에 발행하였다. 아울러 2025년은 우리나라가 광복 80년을 맞이하는 뜻깊은 해로, 국민적 애국심과 자긍심을 함양하고 통합과 희망의 메시지를 전달하고자「광복 80년」기념주화 2종을 10월 15일에 발행하였다.

그림 Ⅱ- 18. 2025년 발행 기념주화 자료: 한국은행

화 종	도 안	소재규〮격
한국의 센서스 100년 (은화 Ⅰ)		∙은 99.9% ∙지름 32mm ∙무게 14.0g
한국의 센서스 100년 (은화 Ⅱ)
민선 지방자치 30주년 (은화 Ⅰ)		∙은 99.9% ∙지름 35mm ∙무게 19.0g
민선 지방자치 30주년 (은화 Ⅱ)
2025년 APEC 정상회의 (은화 Ⅰ)		∙은 99.9% ∙지름 35mm ∙무게 19.0g
2025년 APEC 정상회의 (은화 Ⅱ)
광복 80년 (은화 Ⅰ)		∙은 99.9% ∙지름 35mm ∙무게 19.0g
광복 80년 (은화 Ⅱ)

나. 화폐 유통

새로운 미디어를 활용한 위조지폐 유통방지 홍보 강화

한국은행은 위조지폐의 제작 및 유통 방지를 위해 모바일 앱 ‘알기 쉬운 위조지폐 확인법 ¹⁰⁷ ’을 전면 개편하고 유튜브 콘텐츠 제작, 대중교통 매체(KTX∙SRT, 지하철) 광고, 전통시장 거리 홍보, 소셜미디어(한국은행 홈페이지 및 유튜브 채널) 이벤트 등 다양한 홍보활동을 전개하였다. 또한 화폐위조범 검거에 기여한 경찰서(2개) 및 개인(1명)에 대해 상·하반기 두 차례에 걸쳐 포상하였다.

9월 전면 개편한 ‘알기 쉬운 위조지폐 확인법’ 앱은 다양한 사용자에게 실질적인 위폐 대응 가이드로 활용될 수 있도록 직관적인 UI로 개편하고 다양한 상세 콘텐츠와 사용자 설정이 추가되었다. 신규 콘텐츠로는 모든 권종에 적용 가능한 ‘편리한 위폐 확인 요령’, ‘대표적인 위폐 사례’, 관련 영상 및 FAQ를 추가했다. 기능적으로는 고령층을 위한 ‘큰 글씨 모드’와 금융기관 직원 및 경찰을 위한 별도 사용자 모드를 추가하는 한편 외국인 사용자를 위한 영문 버전도 국문 버전 수준으로 상세히 업데이트하였다.

2025년 중 발견된 위조지폐는 총 103장으로2024년(147장)보다 44장 감소하였다. 연간 위폐 발견 추이는 2017년까지 1천 장을 넘는 수준이었으나, 꾸준히 감소하고 있다.

아울러 위조화폐 유통방지, 현금사용 선택권 보장, 현금접근성 개선, 돈 깨끗이 쓰기, 동전 다시 쓰기를 주제로「화폐사랑 콘텐츠 공모전」 (12회차)을 개최하여 82편의 응모작 가운데 10편을 수상작으로 선정하였다. ¹⁰⁸

유통화폐 청결도 개선 노력

한국은행은 금융기관과 개인으로부터 환수한 화폐 중 훼손, 오염 등으로 재발행하기 부적합한 화폐를 폐기하여 유통화폐의 청결도를 개선하는 데 노력하였다. 2025년 중 폐기한 손상화폐는 2조 8,404억 원으로 장수 기준으로는 3억 6,401만 장에 달하였다. 이는 전년 대비 23.3% 감소(장수 기준)한 수준으로, 은행권 환수량 감소 등에 주로 기인하였다. 화폐 종류별로는 은행권이 2조 8,286억 원(2억 9,518만 장), 주화가 118억 원(6,882만 장)이었다.

현금사용 선택권 보장 홍보 지속

한국은행은 상거래 시 지급결제수단으로서 현금사용이 배제되지 않도록 권장하는 「현금사용 선택권 보장」을 위한 홍보 활동을 2020년부터 실시하고 있다. 일부 소매점 및 공공시설 등에서 현금 결제를 거부하는 사례가 발견됨에 따라 현금의존도가 높은 취약계층의 소비활동 제약 문제를 예방해야 할 필요성이 커졌기 때문이다.

한국은행은 「현금사용 선택권 보장」 홍보 영상을 신규 제작하여 유튜브 광고 등을 통해 대국민 홍보를 실시하였고, 유동인구가 많은 대중교통(지하철ᆞ시내버스ᆞ기차) 내부, 주요 역사 전광판 및 빌딩·아파트 엘리베이터 내부에 송출하였다. 또한 주요 광역 지자체의 현금 없는 버스 도입 및 확대에 대해 의견을 청취하고, 대체 지급수단에 대한 홍보 및 안내 강화를 당부하는 등 취약계층이 지급수단에 제한받지 않고 대중교통을 편리하게 이용할 수 있도록 노력하였다.

한국은행은 앞으로도 현금 없는 사회 진전에 따른 여러 부작용을 예방하고 국민들에게 지급수단으로서 현금의 중요성을 환기하는 차원에서 「현금사용 선택권 보장」홍보 활동을 지속할 계획이다.

다. 대외 협력

한국은행은 경찰청, 국립과학수사연구원, 국가정보원, 한국조폐공사, 관세청 등과 위조지폐의 발견 동향 및 특징 등에 관한 정보를 공유하고 정례적으로 「위폐방지 실무위원회」를 개최하는 등 협력을 지속하였다. 또한 은행연합회, 국가정보원, 시중은행 등의 위폐 전문가들로 구성된 「위폐전문가그룹」과 함께 각 기관별 현안사항을 공유하는 한편 위조지폐 피해사례 확인 및 대응방안 등을 논의하였다. 아울러 수사 및 재판이 종료된 위조지폐를 수사기관으로부터 인수하여 위조지폐의 제작 방법과 수준 등을 분석하는 데 활용하였다.

이와 함께 국내 화폐유통시스템 전반을 종합적인 관점에서 관리하고 개선하기 위해「화폐유통시스템 유관기관 협의회 ¹⁰⁹ 」정기회의를 상ᆞ하반기 각각 1회씩 개최(5월, 11월)하였다. 회의에서는 최근 화폐 수급 동향을 점검하고, 현금사용 감소에 따른 화폐유통시스템 참가 기관의 경영여건 변화에 대한 대응방안 등을 논의하였다.

가. 한은금융망 운영

원화자금 결제금액 증가

2025년 중 한은금융망의 원화자금 결제금액은 일평균 723조 원으로 전년 대비 17.2% 증가하였다. 자금 종류별로 보면 증권거래자금 ¹¹⁰ 결제금액이 기관간RP 거래 증가 등으로 전년 대비 20.7% 증가한 431조 원을 기록하였다. 콜결제금액 및 외환결제금액은 각각 33조 원 및 26조 원으로 전년 대비 15.1% 및 30.6% 확대되었다. 국공채 거래, 국고금 수급 및 한국은행 대출 등에 수반되는 참가기관과 한국은행 간 자금이체금액은 21조 원으로 전년보다 29.4% 증가하였다.

일중 일시결제부족자금 지원 확대

한국은행은 한은금융망 참가기관의 일시적인 유동성 부족에 따른 결제지연이 한은금융망 전반의 결제리스크로 확산되는 것을 방지하기 위해 참가기관에 일중 일시결제부족자금을 공급하고 있다. 2025년 중 일시결제부족자금 공급규모는 일평균 5조 1,275억 원으로 전년에 비해 18.7% 늘었다. 세부적으로 보면 일중당좌대출 ¹¹¹ 지원금액이 1조 5,385억 원으로 20.4% 증가했으며, 일중RP ¹¹² 지원금액은 3조 5,891억 원으로 18.0% 증가했다.

나. 지급결제제도 감시 및 리스크 관리

금융시장인프라에 대한 평가 실시

한국은행은「금융시장인프라 ¹¹³ 에 관한 원칙 ¹¹⁴ 」(PFMI, Principles for Financial Market Infrastructures) 등 지급결제 분야의 국제기준 ¹¹⁵ 에 따라 중요지급결제시스템에 대한 평가를 실시하고 미비점에 대해서는 개선을 권고하고 있다. 2025년 중에는 한국예탁결제원이 운영하는 중요지급결제시스템에 대한 평가를 완료하였다. 평가결과 PFMI를 대부분 충족하고 있는 것으로 나타났다. 다만, 유동성리스크 및 운영리스크 관리 등 일부 보완이 필요한 사항에 대해서는 개선을 권고하였다.

한편, 한국은행은 금융결제원이 운영하는 지급결제시스템에 대한 평가를 진행하고 있으며 2026년 중 완료할 예정이다.

금융기관 지급결제부문에 대한 공동검사

한국은행은 금융기관의 지급결제 관련 업무수행 적정성을 점검하기 위해 3개 국내은행과 2개 금융투자회사에 대해 금융감독원과 공동검사를 실시하였다.

검사 결과, 해당 금융기관들은 자금이체업무관리체계, IT 운영리스크 및 정보보호 관리체계를 적절히 수립 ∙ 운영하는 것으로 파악되었다. 다만 지급결제 관련 장애 사고 발생 시 대외기관 보고체계와 CMA 리스크 관리방식 및 유동성 위기 대응체계와 관련하여 일부 개선이 필요한 점에 대해서는 보완하도록 권고하였다.

차액결제이행용 담보제공비율 인상

인터넷뱅킹, 타행환 등을 처리하기 위해 운영되는 금융결제원 소액지급시스템은 송금인의 자금이체 신청 시 수취인 계좌에 바로 입금(선지급)되는 반면 이에 따른 은행 간 결제는 다음 영업일 오전 11시에 완료되는 이연차액결제 ¹¹⁶ 방식으로 이루어진다.

이 방식은 자금수취 고객 입장에서는 은행의 선지급으로 이체자금을 즉시 인출할 수 있어 매우 편리하고, 은행 간에는 지급액과 수취액의 차액만을 결제하여 필요 유동성이 절감된다는 장점이 있다. 그러나 수취인의 거래은행은 차액결제 시점까지 수취인에게 선지급한 자금을 송금인의 거래은행으로부터 회수하지 못하는 신용리스크에 노출된다. 예를 들어, 송금인 A가 자신의 거래은행인 a은행 계좌에서 수취인 B의 거래은행인 b은행 계좌로 축의금 10만 원을 이체할 경우, 수취인 거래은행인 b은행은 B의 계좌에 즉시 10만 원을 입금한다. 하지만 b은행은 a은행으로부터 10만 원을 바로 입금받지 못하고 다음 영업일 오전 11시에 입금받게 된다. 즉, b은행은 고객계좌에 10만 원을 입금한 시점부터 은행 간 차액결제 시점까지 a은행의 부도나 파산 등 신용리스크에 노출되는 것이다.

이러한 리스크를 완화하기 위해 BIS 지급결제 및 시장인프라 위원회에서 마련한 「금융시장인프라에 관한 원칙」(PFMI)은 금융시장인프라가 지급결제시스템에서 발생 가능한 신용리스크를 전액 보전할 수 있는 충분한 담보를 확보할 것을 요구한다. 이에 한국은행은 은행들이 타 은행 앞 선지급할 수 있는 순이체한도를 설정하도록 하고, 동 한도에 연동된 사전담보를 납입토록 함으로써 신용리스크를 통제하는 리스크 관리제도를 운영하고 있다. 한국은행은 PFMI 권고에 따라 순이체한도 대비 차액결제이행용 담보제공비율을 30%에서 100%로 인상하는 방안을 2016년부터 추진해 왔다. 동 비율을 급격히 인상할 경우 금융기관의 담보부담이 일시에 가중될 수 있으므로 점진적으로 인상하는 것을 기본방향으로 하였으며, 2020년 코로나19 확산 등 위기 상황에서는 금융시장 안정화 조치의 일환으로 담보제공비율을 일시 인하하거나 인상 일정을 유예하기도 하였다.

한국은행은 금융시장이 다소 안정된 2023년 8월 차액결제이행용 담보제공비율을 70%에서 80%로 인상한 이후 동 비율을 1년에 10%포인트씩 단계적으로 상향하여 2025년 8월에는 최종 목표인 100%로 인상했다. 이는 순이체한도가 100% 소진된 상황에서 은행의 결제불이행이 발생하더라도 해당 은행이 이미 납부한 담보를 처분해 결제를 이행할 수 있어 소액결제시스템의 신용리스크가 적절히 관리될 수 있음을 의미한다.

2025년 중 순이체한도 최대소진율은 일평균 20% 미만으로 안정적으로 운영되고 있다. 앞으로도 한국은행은 차액결제리스크가 안정적으로 관리될 수 있도록 관련 제도와 운영체계를 지속적으로 점검·보완해 나갈 계획이다.

가상자산 시장에 대한 분석 강화 및 스테이블코인 입법 논의 참여

한국은행은 가상자산이용자보호법에 따른 자료제출요구권 ¹¹⁷ 에 근거하여 주요 가상자산거래소로부터 투자자 수, 가상자산 유출입 현황, 이용자 예치금 및 가상자산 보유규모, 가상자산별 거래대금 등 가상자산 시장을 모니터링하고 있다. 또한 국내 가상자산거래소에서 유통 중인 주요 미 달러화 기반 스테이블코인에 대해서도 국내외 유출입 현황, 거래규모 등에 대한 상세 자료를 입수해 가상자산 시장에 대한 분석을 강화해 나가고 있다.

한편 국내에서도 원화 가치에 연동된 원화 스테이블코인의 발행 논의가 본격화됨에 따라 한국은행은 원화 스테이블코인 관련 주요 이슈와 바람직한 도입방안 등을 제시하였다. ¹¹⁸ 스테이블코인은 법정화폐에 가치를 연동(pegging)하여 발행되는 사실상 화폐대용재적 성격을 지니고 있어 적절한 안전장치 없이 발행되어 확산될 경우 통화·외환정책, 금융안정, 지급결제 등 거시경제 전반에 광범위한 영향을 미칠 수 있다. 이에 한국은행은 원화 스테이블코인 도입이 우리경제에 미칠 리스크를 최소화하면서도 디지털금융 생태계의 혁신을 촉진하는 가치안정적 지급수단으로 기능할 수 있도록 관련 입법 논의에 적극 참여해 나갈 계획이다.

다. 지급결제제도 혁신 및 인프라 확충

한국은행은 경제의 디지털 전환, 자산의 토큰화 진전 등에 따라 분산원장 기술을 활용한 새로운 디지털 화폐∙통화 인프라의 실현 가능성을 실증적으로 점검하였다.

프로젝트 한강 1차 실거래 파일럿 실시 ¹¹⁹

한국은행은 2025년 4월부터 6월까지 프로젝트 한강 1차 실거래 파일럿을 실시하였다. 동 파일럿에서 이용자들은 예금 토큰으로 상품 및 서비스를 구매하고 민생 지원 관련 바우처 프로그램에 연계된 디지털 바우처를 이용했다. 1차 실거래 파일럿은 디지털 화폐와 예금 토큰의 기능을 점검하고 디지털 바우처가 설계한 대로 작동하는지 확인하는 데 중점을 두었다. 파일럿 기간 동안 디지털 화폐의 제조·발행·환수·폐기, 전자지갑 개설, 예금과 예금 토큰 간 전환, 예금 토큰을 활용한 상품 및 서비스 구매가 차질없이 이루어졌으며, 디지털 바우처도 발행·유통·결제 등 전 과정이 설계한 대로 작동했다.

향후 한국은행은 예금 토큰의 정식 도입과 확산을 위한 기반을 견고히 구축할 계획이다. 먼저, 기획재정부(現 재정경제부) 및 여타 정부 부처, 유관기관 등과의 협력을 통해 블록체인 기반 국고금 집행 시범사업이 성공적으로 이루어질 수 있도록 노력할 것이다. 프로젝트 한강 후속 실거래 사업에서는 이용자 규모와 사용처를 확대하고 본인 인증 절차 등을 간소화하여 편의성을 제고해 나갈 계획이다.

국가 간 지급서비스 개선 노력 지속

한국은행은 기관 간 글로벌 지급 거래의 효율성을 개선하는 아고라 프로젝트에 참여하고 있다. 동 프로젝트는 토큰화된 은행 예금과 중앙은행 화폐를 활용하여, 원자적 결제(atomic settlements) ¹²⁰ 와 조건부 지급 등 새로운 기능을 적용한 프로토타입 ¹²¹ 구축을 목표로 하고 있다.

아고라 프로젝트는 혁신을 추구하면서도 현행 환거래은행 시스템하에서 결제 완결성, 자금세탁방지(AML), 테러자금조달방지(CFT) 등 주요 요구사항을 준수함에 따라 안정성 및 건전성도 동시에 달성하는 방안을 모색하고 있다.

BIS와 국제금융협회(IIF), 7개국 ¹²² 중앙은행과 민간 참가기관 ¹²³ 은 2026년 상반기 중 프로토타입 구축 및 테스트 단계를 마무리하고 결과보고서를 공개할 예정이다.

글로벌 주요 지급결제 현안 논의 참여

한국은행은 지급결제 관련 국제기준 제정기구인 국제결제은행(BIS)의「지급결제 및 시장인프라 위원회」(CPMI, Committee on Payments and Market Infrastructures) 회원으로서 글로벌 주요 지급결제 현안 논의에 지속적으로 참여하고 있다. 2025년에는 국가 간 지급서비스(cross-border payments)의 고비용ᆞ저효율 구조를 개선하기 위한 국제사회의 노력에 동참하여 G20 국가 간 지급서비스 개선 로드맵의 과제를 성실히 이행하였다. 그 과정에서 은행 및 소액 해외송금업체, 카드사 등이 참여하는 국가 간 지급 협의회와의 논의를 통해 국내 의견을 수렴하고, 이를 국제사회에 전달하고자 노력하였다.

한편 한국은행은 2025년 4월 동아시아∙태평양 중앙은행기구(EMEAP) 지급 및 시장인프라 실무 그룹(WGPMI) 회의를 서울에서 개최하였으며, 사기거래 방지를 위한 수취인 사전검증 시스템, 스테이블코인 도입 및 규제 현황 등을 회원국과 논의하였다.

역외 원화결제시스템(가칭) 구축 추진

한국은행은 런던·뉴욕 등 주요 금융시장 운영시간에 외국인의 원화결제를 지원하는 등 국내 지급결제 인프라의 국제 경쟁력 강화를 위해 역외 원화결제시스템 구축을 추진하고 있다. 동 시스템을 통한 외국인의 원화결제는 외국인이 통상 이용하는 ‘역외 원화결제 기관(가칭)’이 간접 참가기관으로서 국내 대행은행에 원화 통합계좌를 개설하고, 국내 대행은행은 직접 참가기관으로서 한국은행 개설 당좌계좌를 통해 자금을 이체하는 방식으로 처리된다. 동 시스템은 실시간총액결제(RTGS, Real Time Gross Settlement) 방식을 채택하여 결제과정의 신용리스크를 최소화하는 한편 국제금융전문표준(ISO 20022)을 도입하여 국가 간 지급의 편의성을 제고하였다. 한국은행은 2026년 9월 말 시범가동 및 2027년 정식 운영 개시를 목표로 시스템 구축을 진행하고 있으며, 그 과정에서 연계 테스트 수행·업무지속계획(BCP) 수립 등을 통해 시스템 안정성을 최대한 확보할 계획이다.

국제금융전문표준(ISO 20022) 도입 추진

효율적인 국가 간 지급서비스 제공을 위한 주요 개선과제 중 하나인 국제금융전문표준(ISO 20022) ¹²⁴ 도입을 위해 한국은행은 2025년에 본격적으로 한국은행 내부 시스템 개편을 진행하였으며, 한은금융망 참가기관들도 이에 대응하여 자체 전산시스템을 개발하였다. 10월부터는 개발된 ISO 20022 대상 시스템의 정상 작동 여부를 검증하기 위해 한국은행과 서버접속방식 참가기관 간 연계테스트를 수행하였다. 2026년에는 단말접속 참가기관을 포함한 전체 참가기관이 참여하는 종합테스트를 실시한 후, 최종 이행을 위한 점검과 준비과정을 거쳐 2026년 2/4분기 중 ISO 20022 체계를 적용한 한은금융망을 가동할 예정이다.

모바일현금카드 ¹²⁵ 서비스 활성화

「금융정보화추진협의회」(의장: 한국은행 부총재) ¹²⁶ 는 2025년 4월 모바일현금카드 서비스의 이용 확대와 인지도 제고를 위해 삼성월렛 앱에서 모바일현금카드의 발급, ATM 입·출금 및 결제 등 주요 기능을 이용할 수 있도록 연계 서비스를 개시하였다.

또한 대형 소매 체인점, 병원 등으로 가맹점을 확대하고 삼성전자 등과 협력하여 다양한 홍보 활동을 추진한 결과, 2025년 중 모바일현금카드 발급 및 서비스 이용건수가 크게 증가하였다. 2025년 12월 기준 누적 발급 건수(26.5만) 중 43.5%인 11.5만건이 2025년 중 발급되었으며, 결제 건수와 ATM 입·출금 건수도 누적 기준으로 전년(2024년 누적) 대비 각각 258%, 109% 증가하였다.

앞으로도 「금융정보화추진협의회」는 모바일현금카드 서비스 활성화를 위해 은행점포 내 ATM에서 점외 ATM ¹²⁷ 으로 이용채널을 확대하고, 정부와 협력하여 편의점 무결제 출금 서비스 ¹²⁸ 를 도입하는 등 이용 범위를 확대할 계획이다.

국가 간 QR기반 지급서비스 연계

한국은행은 인도네시아 중앙은행과 협력하여 양국 국민의 지급결제 편의를 제고하기 위해 2026년 4월 국가 간 QR ¹²⁹ 기반 지급서비스 를 개시할 예정이다.

국가 간 QR기반 지급서비스는 한국과 인도네시아 양국의 민간 모바일 간편결제 서비스를 QR코드 기반으로 상호 연계하는 것으로, 상대국을 방문한 이용자가 별도의 환전이나 신용카드 없이도 자국에서 사용하던 간편결제 앱으로 현지 가맹점의 QR을 스캔해 결제할 수 있도록 하는 서비스이다.

동 사업은 민간 중심으로 추진되는 만큼, 양국 중앙은행은 최종 결제시스템의 운영기관으로서 원활한 사업 추진을 지원하기 위한 협력의 일환으로 2024년 7월 양해각서(MOU)를 체결하였다. 이에 따라 2025년 중 금융결제원과 인도네시아 지급결제협회(ASPI)는 양국 소비자의 구매 정보를 중계하는 인프라를 구축하였다.

양국 국민이 상대국을 방문하여 QR 결제를 이용하는 경우, 결제는 양국 스위칭사 ¹³⁰ 와 지정된 결제은행을 통해 처리된다. 특히 2024년 9월 도입된 현지통화 직거래(LCT) 체제를 활용하여 원화와 루피아화 간 직접 정산 ¹³¹ 이 이루어짐으로써, 환전 및 수수료 부담이 경감될 것으로 기대된다.

한국은행은 향후 동 QR연계 지급서비스를 온라인 이커머스에서도 사용할 수 있도록 확대 ¹³² 할 예정이다. 또한 2026년 중 베트남을 추가로 연계할 예정이며, 향후 아세안 국가 등 주요 교역국을 중심으로 단계적으로 확대할 계획이다.

가. 외국환

외환시장 안정 노력

2025년 중 원/달러 환율은 미 정부의 관세정책과 무역협상을 비롯한 지정학적 요인이 영향을 미치는 가운데, 엔화 등 주요국 통화의 움직임, 국내 수급요인 등에 따라 등락하였다.

한국은행은 쏠림현상 등으로 주요 통화 대비 원/달러 환율의 변동성이 과도하게 확대될 경우 외환시장 안정 조치를 적시에 실시하였다. 또한 국민연금과의 외환스왑 거래를 2026년 말까지 연장하기로 합의하였다. 외환시장이 불안정해질 경우 이를 통해 국민연금의 현물환 매입 수요를 흡수 ¹³⁸ 함으로써 외환시장의 변동성 완화에 기여할 것으로 예상된다.

아울러 한국은행은 외환수급 불균형 해소 방안의 일환으로 외화대출 용도제한을 일부 완화하고, 외국환업무취급기관의 국내발행 외화채무증권(김치본드)에 대한 투자를 전면적으로 허용하였다. 이에 따라 기존에 원칙적으로 해외실수요에 대해서만 허용되었던 외국환업무취급기관의 거주자 외화대출이 수출기업에 대한 국내 시설자금 용도에 대해서도 허용되었으며, 외국환업무취급기관이 김치본드 발행 자금의 사용 목적과 관계없이 자율적으로 투자할 수 있게 되었다.

그리고 해외에서 운용되고 있는 외화자금의 국내 유입 촉진 등을 위해 금융기관이 한국은행에 예치한 외화예금 초과지급준비금에 대해 2026년 상반기까지 한시적으로 이자를 지급하고 있다.

외환·자본시장 접근성 제고 노력 지속

한국은행은 정부와 함께 외환시장 구조개선이 안착되기 위한 정책을 추진하였다.

먼저 해외소재 외국 금융기관(RFI) ¹³⁹ 의 외환거래 활성화를 위해 증권투자 관련 환전 업무에 한정된 RFI 업무 범위를 수출입대금 등 경상거래까지 확대하는 한편, 거래실적이 우수한 RFI를 선도 RFI로 선정하는 등 제도적·행정적 인센티브 ¹⁴⁰ 를 부여하였다.

또한 외환시장의 연장시간대(15:30~익일02:00) 거래 활성화를 위해 외환시장 참가기관을 대상으로 외환거래량 순위 상위 7개 기관을 발표하는 등 정책적 노력을 지속하였다.

한편 한국은행과 정부는 우리나라 주식시장의 MSCI 선진국 지수 편입 추진을 위한 노력의 일환 ¹⁴¹ 으로 2025년 10월 국내 외환시장의 24시간 개장 및 역외 원화결제 기관 제도(가칭) ¹⁴² 도입을 공표하였으며, 2026년 중 동 계획이 원활히 추진될 수 있도록 유관기관과 차질없이 준비해 나갈 계획이다.

외환거래분야 제도 개선

한국은행은 외환관리의 효율성을 높이고, 국민 편의와 선택권을 제고하기 위해 정부와 함께 업권별로 분절된 거주자의 무증빙 해외송금 한도를 통합 ¹⁴³ 하고, 무증빙 해외송금을 위한 지정거래외국환은행 제도를 폐지하였다. 또한 스테이블코인의 국경 간 거래를 규율하기 위한 방안을 모색하고 정부ᆞ유관기관과의 회의 등에도 적극적으로 참여하였다.

나. 외화자산 운용

한국은행은 우리나라의 최종 대외지급 준비자산인 외환보유액을 운용하는 데 있어 안전성과 유동성 확보를 최우선 목표로 하는 가운데 수익성 제고 노력도 병행하고 있다. 이에 더해 외화자산 운용 시 ESG 요소를 고려 ¹⁴⁴ 하고 있다. 투자자산의 가치를 보전하기 위해 채권은 투자적격등급 이상을 투자대상으로 함에 따라, 2025년 말 기준 A등급 이상 채권이 97.0%를 차지하고 있다. 한편 국제금융시장이 불안정한 경우에도 즉시 현금화할 수 있는 자산 위주로 운용함으로써 외환보유액의 유동성을 높은 수준으로 유지하고 있다. 아울러 국제금융시장 변화에 대응하여 통화 및 상품구성을 탄력적으로 조정하는 등 수익성 제고를 위한 노력도 지속하고 있다.

외환보유액 규모 및 구성

2025년 말 기준 외환보유액은 4,281억 달러로 2024년 말 대비 125억 달러 증가하였다. 외환보유액의 대부분을 차지하는 외환(유가증권, 예치금 등)이 4,030억 달러로 2024년 말 대비 111억 달러 증가한 가운데 SDR과 IMF 포지션은 각각 159억 달러, 44억 달러 수준이었다. 금은 48억 달러로 2024년 말 수준을 유지하였다.

외화자산 운용 방식

한국은행은 운용목적에 따라 외화자산을 현금성자산과 투자자산으로 구분하여 운용하고 있다. 투자자산은 운용방식에 따라 직접투자자산과 위탁자산으로 구분한다.

현금성자산은 일상적으로 발생하는 외화자금의 유출입이나 일시적으로 증가하는 외화자금의 수요에 신속히 대처하기 위해 매각 시 거래비용이 적고 즉시 현금화가 가능한 단기 국채, 예치금 등의 단기금융상품으로 운용하고 있다. 자금 유출입 등으로 현금성자산의 규모가 상당폭 변동하는 경우에는 투자자산과의 자금이관을 통해 자산 간 규모를 조정하여 일정 수준을 유지한다.

직접투자자산은 주로 높은 수준의 유동성 확보와 안정적 수익 획득이 가능한 정부채, 정부기관채, 회사채 및 자산유동화채 등 주요 국제통화로 발행된 장·단기 채권으로 구성된다. 2025년에는 주식을 직접투자 대상으로 포함하고 제한적인 범위에서 투자를 개시하였다.

위탁자산은 외부 전문성 활용, 투자방식의 다변화를 통한 수익성 제고 등을 위해 국내외 자산운용사와 한국투자공사(KIC) 등에 위탁운용하고 있으며, 투자대상은 채권 및 주식이다.

외화자산의 안정적 운용 및 유동성 확보

한국은행은 국제금융시장의 변동성이 높게 유지되는 점을 감안하여 유동성과 안전성에 중점을 두고 외화자산을 운용하였다. 현금성자산 비중 확대 등을 통해 충분한 외화유동성을 확보함으로써 시장 불안 시 외환시장 안정화 조치에 필요한 유동성 공급이 적시에 이루어질 수 있도록 노력하였다. 아울러 중앙청산을 통해 결제완결성이 보장되는 미국 FICC Sponsored RP ¹⁴⁵ 를 도입하는 등 외화자산의 안정적 운용을 위한 수단을 확충하였다.

한편으로는 높은 불확실성하에서도 다양한 투자전략을 실행하여 외화자산의 수익성 개선을 도모하였다. 2025년 말 기준 한국은행 외화자산 중 현금성자산은 10.6%, 직접투자자산은 63.9%, 위탁자산은 25.5%를 각각 차지하고 있다.

통화별로는 미 달러화 약세 추이에 맞춰 전년 대비 미 달러화의 비중을 축소하고 기타 통화의 비중을 확대하였다.

상품별로는 유동성 관리 강화 과정에서 현금성자산 확충을 위해 예치금 비중을 확대한 반면 정부기관채, 자산유동화채 비중은 축소하였다. 주식의 경우 2025년 말 기준 전년 말 대비 소폭 감소하였으나, 연중 전년 대비 높은 비중을 유지하며 장기적인 투자 기반 확충 노력을 지속하였다.

외화자산 리스크 관리 및 인프라 확충

한국은행은 대내외 불확실성 고조에 따른 국제금융시장의 변동성 확대에 대비하여 외화자산 운용 관련 리스크를 적극적으로 관리하고 있다.

재난 및 금융위기 상황에 대비한 외화자산운용 비상대응계획 및 업무지속계획을 수시로 점검하는 한편 외화자산 운용 관련 전산ᆞ결제시스템의 정기적인 재해복구 훈련 등을 통해 결제리스크를 경감하고 투자환경 변화에 보다 안정적으로 대응할 수 있도록 하였다.

또한 외화자산의 리스크를 적정 수준 내에서 관리하고 복원력을 점검하기 위해 위기상황을 가정한 스트레스 테스트, 투자한도 설정 및 투자현황 분석, 기후리스크 측정 등을 실시하였다. 이와 더불어 거래 안전성을 제고하기 위해 담보관리 대상기관을 지속적으로 확대하고 있다.

한편 2024년부터 시작된 차세대 외자시스템 구축 사업을 2026년 초 마무리하고 2026년 3월부터 본격 가동할 계획이다. 이를 통해 전체 외화자산운용 프로세스의 통합처리가 가능해지고 외화자산 운용 IT 인프라 환경이 크게 개선될 것으로 기대된다.

국내 금융기관 활용 확대를 통한 금융산업 발전 지원

한국은행은 외화자산 운용 거래기관 및 위탁운용사로 국내 금융기관을 선정하여 활용함으로써 국내 금융기관의 역량 제고 및 우리나라 금융산업의 발전을 적극 지원하고 있다.

특히 2025년 중에는 국내 외환시장의 발전을 지원하기 위해 해외소재 외국 금융기관 (RFI)으로 등록된 국내 은행과 이종통화 외환매매 ¹⁴⁶ 거래 규모를 확대함으로써 외환시장 저변 확충에 기여하였다.

2025년 중 한국은행은 외화자산 직접운용 과정에서 국내 증권사와 외화채권(35억 달러) 매매거래를, 국내 은행과 이종통화 외환매매(37억 달러) 거래를 실시하였다. 또한 5개 국내 자산운용사에 중국 주식(6억 달러), 선진국 주식(19억 달러), 선진국 채권(7억 달러) 일부를 위탁운용하고 있다.

한국은행은 향후에도 국내 금융기관의 운용역량 축적 상황 및 위탁여건 등을 점검하면서 국내 금융기관의 활용을 점진적으로 확대해 나갈 계획이다.

외화자산 운용분야 국제협력 강화

한국은행은 국제기구 및 외국 중앙은행과 외화자산 운용 관련 논의를 지속해 나가는 등 국제협력을 강화하였다.

2025년 중에는 2024년부터 수임해 온 EMEAP 산하 금융시장 실무 그룹(Working Group on Financial Markets)의 의장직을 성공적으로 수행하고, 실무 그룹 운영 및 관련 회의 주관을 통해 역내 회원국 간 금융협력 증진에 이바지하였다.

이 밖에도 매년 실시하는 세계은행(World Bank)과의 워크숍, 스위스 중앙은행과의 정례협의 등을 통해 전 세계 외환보유액 운용의 최근 흐름과 거버넌스 체계 등에 대한 정보를 교환하였다. 또한 국제기구 및 각국 중앙은행 등의 초청으로 외화자산 운용 관련 국제포럼, 세미나 등에 참석하여 자산배분, ESG 투자 등 한국은행의 외화자산 운용 경험을 공유하였다.

가. 글로벌 정책논의 참여 및 국제 교류 확대

국제결제은행(BIS) 회의

이창용 한국은행 총재는 BIS 세계경제회의(GEM, Global Economy Meeting), 전체총재회의(GM, All Governors’ Meeting) 등에 참석하여 불확실성하에서의 통화정책, 스테이블코인의 확산과 시사점, 비은행금융기관(NBFIs) 확대가 통화정책에 미치는 영향 등 글로벌 금융경제 현안 및 정책방향에 대해 회원 중앙은행 총재들과 의견을 교환하였다.

또한 이 총재는 BIS 이사 ¹⁴⁷ 로서 이사회의 중장기 전략 및 주요 업무운영에 관한 의사결정에 참여하고, 경제자문위원회(ECC, Economic Consultative Committee) 및 감사위원회 위원으로서 위원회 의제 설정과 내부통제 적절성 등을 검토하였다.

글로벌금융시스템위원회(CGFS) ¹⁴⁸ 의장으로서는 국채 및 외환시장 동향, 보험부문의 시스템리스크, 지정학적 긴장에 따른 금융분절화 등 글로벌 금융안정 이슈에 대한 분석과 정책 대응 논의를 주도하였다. 2월에는 일본에서 개최된 BIS CGFS-CPMI(지급 및 시장인프라 위원회) ¹⁴⁹ 전문가 회의에 참석하여 최근 지급시스템 발전이 금융안정 및 글로벌 금융시장에 미치는 영향과 향후 정책과제를 검토하였으며, BIS 혁신허브 자문위원회를 통해 중앙은행의 금융혁신 프로젝트 관련 논의에도 참여하였다.

한편 부총재보, 통화정책국장 등은 신흥시장국 임원회의, 수석 경제학자 회의 등에 참석하여 글로벌 경제 이슈 및 정책 대응방안을 논의하였다. 특히 9월에는 12년 만에 BIS 아시아사무소와 공동으로 아시아지역 통화정책 임원회의를 개최하여, 아시아･태평양 지역 20여 개국 중앙은행 임원들과 경제 전망 및 통화정책 과제를 공유하였다. 아울러 한국은행은 뉴욕 연준과 공동의장으로 BIS 시장위원회(MC, Market Committee) 워크숍을 개최하여 중앙은행 유동성 지원제도 설계에 관한 정책적·제도적 개선 방향에 대해 의견을 교환하였다.

이 외에도 실무진은 CGFS 산하 실무 그룹(Working Group)의 외화 조달 및 스테이블코인 관련 연구에 참여하는 한편, 아시아지역협의회(ACC, Asian Consultative Council) 리스크·기후 네트워크 등 다양한 실무 그룹 활동을 통해 최신 금융 이슈에 대한 정보 공유 및 협업을 지속하였다.

한편 최근 각국 중앙은행의 원화자산 투자 수요가 증가함에 따라 BIS는 우리나라에 국내투자소득 비과세 적용을 요청하였고, 한국은행은 BIS와 함께 기획재정부(現 재정경제부)와 협의하여 관련 사항을 조율하였다. BIS의 원화자산 운용 확대가 국내 장기자금 유입에 긍정적으로 작용할 것으로 기대됨에 따라, BIS의 국내 원천소득 비과세를 포함한 조세특례제한법 개정안이 마련되어 2025년 12월 국회를 통과하였다. 이에 따라 BIS는 2026년 1월부터 국내투자소득에 대해 비과세 혜택을 적용받게 되며, 한국은행은 재정경제부와 협의해 후속 시행령·시행규칙 개정을 완료하여 BIS의 국내투자 확대를 지원할 계획이다.

IMFᆞ세계은행 회의

IMFᆞ세계은행 회의에서는 세계경제 현황 및 성장 전망, 지경학적 분절화 관련 주요 리스크 요인, AI 및 디지털 자산 확산 등 새로운 사회 현상에 대한 정책과제 등을 주요국들과 논의하였다. 4월 IMF 춘계회의에서 이창용 총재는 「Monetary Policy and Financial Stability in Inflationary Times」를 주제로 한 IMF 주최 패널토론에 참석하기도 하였다. 피에르-올리비에 구린샤(Pierre-Olivier Gourinchas) IMF 수석이코노미스트, 사라 브리든(Sarah Breeden) 영란은행 부총재, 비랄 아차리아(Viral Acharya) 전 인도중앙은행 부총재와 함께한 이번 토론에서 이 총재는 2022년 한국의 금융불안 사례(PF-ABCP 부도 사태)와 당행의 정책 대응 경험을 소개하였다. 아울러 동 기간 중에는 외교정책협회(FPA, Foreign Policy Association) Medal 수상자 ¹⁵⁰ 로 시상식에 참석하여 정치적 불확실성 속 중앙은행의 유연한 독립성의 가치에 관한 수상소감을 발표하기도 하였다. 10월 IMF 연차총회에서는 IMF 고위급 회의에 참여하여 세계 금융안정 위험 요인을 점검하는 한편, 미 연준ᆞECB 등 주요국 중앙은행 및 IMF의 고위급 인사들을 만나 국제정세에 관한 의견을 교환하였다.

한편, 이 총재는 9월 IMF의 최고위급 연례강연 시리즈인 「미셸 캉드쉬 중앙은행 강연(2025 Michel Camdessus Central Banking Lecture)」에 초청받아 한국의 통합정책체계(IPF, Integrated Policy Framework)를 주제로 강연하였다. ¹⁵¹ 아울러 한‧미 간 이해와 협력 증진을 목적으로 하는 비영리기관인 Korea Society의 Leadership Interview Series와 IMF의 Podcast 인터뷰에 참여하여 세계 경제 및 한국 경제의 주요 이슈와 정책 방향에 관한 생각을 공유하였다.

G20 재무장관ᆞ중앙은행총재 회의

정부와 공동으로 참석하는 G20 재무장관·중앙은행총재 회의(연 4회), 재무차관·중앙은행부총재 회의(연 5회)에서는 세계경제의 리스크 요인과 대응방안, 글로벌 정책 과제 등에 대해 논의하며 글로벌 정책공조 및 협력을 위해 노력하였다. 특히 금융안정에 위험 요인으로 작용할 수 있는 비은행금융중개(NBFI, Non-Bank Financial Intermediation) 및 암호자산 등에 관한 규제 방향성을 협의하고, 글로벌 채무 지속성 강화 방안을 논의하는 데 적극 참여하여 그 성과를 장관선언문 형태로 발표하는 데 기여하였다. 한편, 2025년 G20 의장국인 남아공 ¹⁵² 에 뒤이어 의장국을 맡은 미국은 글로벌 불균형을 2026년 주요 의제로 선정하였는데, 우리나라는 글로벌 불균형 논의를 위한 스터디 그룹에 호주와 함께 공동의장국(co-chair)을 수임하게 되어 관련 논의에 보다 주도적인 역할을 수행할 예정이다.

국제금융 회의 참여 및 교류 확대

한국은행은 글로벌 금융환경 변화에 대응하고 국제 공조를 강화하기 위해 다양한 국제금융 회의에 적극 참여하는 한편 주요국 중앙은행 및 국제금융기구와의 교류도 확대하였다.

먼저 한국은행은 2025년 아시아·태평양 경제협력체(APEC) 의장국인 한국이 3월 경주에서 개최한 APEC 재무차관·중앙은행부총재회의에 참석하여 역내 거시경제 상황과 금융안정 이슈에 대해 논의하였다. 또한 이창용 총재는 11월 제10회 싱가포르 핀테크 페스티벌에 패널 토론자로 참여하여 디지털 금융환경에서 중앙은행 화폐의 역할에 대해 의견을 교환하는 등 국제 금융 논의에도 적극적으로 참여하였다.

이와 함께 한국은행은 요하임 나겔(Joachim Nagel) 독일연방은행 총재를 비롯한 중앙은행 인사들을 초청하여 글로벌 금융 현안과 통화정책 운영에 대한 견해를 공유하였으며, 시라카와 마사아키 전 일본은행 총재를 초빙하여 일본 경제의 장기 저성장이 주는 시사점을 주제로 특별 강연을 개최하였다. 아울러 미주개발은행(IDB) 등 국제금융기구의 고위 인사들과의 교류 ¹⁵³ 를 통해 상호 협력을 확대하기 위한 노력도 지속하였다.

나. 역내 금융협력관계 강화

ASEAN+3 회의에 적극 참여하여 CMIM 납입자본방식 도입 등 논의를 주도

한국은행은 정부와 함께 ASEAN+3 재무장관·중앙은행총재 회의(1회), 재무차관·중앙은행부총재 회의(2회) 및 실무 회의(4회)에 참석하여 각종 현안에 대한 토의에 적극 참여하였다. 동 회의에서는 CMIM 납입자본방식 도입, CMIM 금리체계, ASEAN+3 금융협력 전략방향(Strategic Direction), AMRO(ASEAN+3 Macroeconomic Research Office) 운영 방안, ABMI(Asian Bond Market Initiative), DRFI(Disaster Risk Financing Initiative) 등이 주로 논의되었다.

한국은행은 CMIM 납입자본방식 도입을 위해 신설된 실무 그룹의 공동의장국으로서 다수의 대면 및 화상 회의를 개최하였다. 실무 그룹 회의에서는 외환보유액 인정을 위한 납입자본 모델 구조 설정에 대한 논의가 주로 이루어졌다. 아울러 납입자본의 운영 주체 및 의사결정구조 등 거버넌스 관련 사항에 대한 토론도 활발히 진행되었다.

SEACEN‧EMEAP‧ADB‧한중일 중앙은행총재 회의

한국은행은 SEACEN 의장국으로서 회원 중앙은행 임원급 인사들이 참가한 제17차 SEACEN-BIS 고위급 세미나 및 제24차 SEACEN 집행위원회 회의를 개최하였다. 세미나에서는 불확실성 확대가 거시경제와 금융안정에 미치는 영향을 주요 의제로 다루었으며, 집행위원회 회의에서는 SEACEN 센터 운영현황 관련 논의를 주도하였다. 또한 제61차 SEACEN 총재 컨퍼런스 및 제45차 센터 총회에 참가하여 지경학적 변화 속 성장과 혁신을 위한 아시아 금융통합에 대해 논의하였다.

아울러 EMEAP 임원회의 의장직을 수임하여 제38차 EMEAP 통화금융안정위원회 및 제69차 임원회의를 개최하였는데, 동 회의에서는 스테이블코인 규제 동향과 AI 활용 사례를 중심으로 정보를 공유하는 한편, 산하 실무 그룹 활동 점검 등 운영사항에 대해 의견을 조율하였다. 또한 EMEAP 총재회의 및 총재·금융감독기관장 회의에서는 지경학적 분절화가 무역 및 자본이동에 미치는 영향, 토큰화의 리스크와 기회, 포용적 디지털금융 등에 대해 폭넓게 의견을 교환하였다.

이 밖에도 제58차 아시아개발은행(ADB) 연차총회에서 아태지역 및 글로벌 경제 상황 등에 대해 논의하고, 제14차 한중일 중앙은행총재 회의에서 최근 3국의 금융·경제 동향 등을 주제로 토론하는 등 역내협력을 강화하였다.

다. 개발도상국 중앙은행에 정책경험 공유 확대

개발도상국 중앙은행 대상 KPP 실시

한국은행은 유라시아 개발도상국 중앙은행을 대상으로 대외부문통계 편제, 외환시장 자유화, 정책 커뮤니케이션 등 중앙은행 고유업무와 관련된 다양한 정책경험을 전수함으로써 이들 국가의 정책역량 제고를 지원하고 중앙은행 간 우호적인 협력관계를 강화하였다.

먼저 지식교류프로그램(KPP, Knowledge Partnership Program) ¹⁵⁴ 은 동 사업의 효과를 높이고 운영 방식을 내실화하기 위해 사업과제에 대해 높은 전문성을 보유한 전ᆞ현직 임직원과 금융통화위원의 참여를 확대하였다.

사업과제의 중간 점검을 위해 8개 협력대상국 중앙은행 직원 총 62명을 국내에 초청하여 중간세미나를 개최하였다. 아울러 사업과제와 관련한 실무 습득, 국내 업무수행 경험 공유 등을 위해 전문가 초청 강연, 유관기관 방문 등 역량강화연수 프로그램을 편성하여 제공하였다.

사업과제의 연구결과와 정책제언을 협력대상국 중앙은행과 공유하기 위한 최종세미나는 현지를 방문하여 개최하였다. 연구결과가 실제 업무에 활용될 수 있도록 협력대상국 중앙은행 총재, 부총재 등 고위급 임원과의 면담을 실시하고 정책적 여건 조성도 촉구하였다.

중앙은행 업무연수 및 방문연수 운영을 통한 교류협력 확대

연수프로그램의 경우 중앙은행 업무연수(CBSP, Central Banking Study Program), 단기 방문연수 등을 운영하여 다양한 외부 교류협력 수요에 효과적으로 대응하였다. 중앙은행 업무연수는 금융안정, 외화자산운용, 지급결제 등을 주제로 연 3회 개최되었으며, 20개 중앙은행 직원 48명이 참여하였다. 또한 외국 중앙은행, 정부기관 직원 등(170명)을 대상으로 단기 방문연수를 실시하여 교류협력을 강화하였다.

라. 국제금융기구 출자

IDA, AfDF, CABEI 등 출자 확대

한국은행은 「국제금융기구에의 가입조치에 관한 법률」에 근거한 정부의 요청에 따라 2025년 중 국제금융기구 또는 협의체에 출자금 2억 1,300만 달러를 납부하였다. 구체적으로 국제개발협회(IDA, International Development Association) 제20차 재원보충 ¹⁵⁵ , 아프리카개발기금(AfDF, African Development Fund) 재원보충, 중미경제통합은행(CABEI, Central American Bank for Economic Integration) 및 유럽부흥개발은행(EBRD, European Bank for Reconstruction and Development) 일반증자 납입 등의 출자금 증가가 있었다. 이에 따라 2025년 말 국제금융기구 등에 대한 출자･출연 규모는 총 186억 달러에 이른다.

한편 2025년 말 한국은행의 IMF에 대한 총 융자 규모는 9억 7,600백만 SDR이다. 이 가운데 빈곤감축 및 성장지원기금(PRGT, Poverty Reduction and Growth Trust) 차입약정 ¹⁵⁶ 에 따른 융자 규모가 7억 100만 SDR이며 회복 및 지속가능성 기금(RST, Resilience and Sustainability Trust) 차입약정 ¹⁵⁷ 에 따른 융자 규모가 2억 7,500만 SDR이다. 2025년 말 융자 규모는 전년대비 6,100만 SDR 감소하였는데 이는 빈곤감축 및 성장지원기금(PRGT, Poverty Reduction and Growth Trust)의 상환액이 증가한 것에 주로 기인한다.

가. 조사연구

한국은행은 효율적인 통화신용정책의 수립과 집행을 뒷받침하기 위한 조사연구 업무를 수행하는 한편, 우리 경제의 구조적 문제에 대한 심층 연구를 통해 정책 대안을 제시하고 있다. 조사연구의 범위는 성장, 물가, 고용, 국제경제, 지역경제 등 국내외 경제 전반에 걸쳐 다양한 분야를 포함하며, 조사연구 결과는 각종 보고서 및 책자로 발간되고 있다. ¹⁶¹

(1) 본부의 조사연구

우리 경제 주요 현안 분석

2025년은 미 新행정부 출범과 함께 전례없이 강경한 관세정책이 추진되며 세계경제의 불확실성이 그 어느 때보다 높아진 한 해였다. 이에 따라 대외여건 관련 조사연구는 미국 관세정책의 강도 및 상대국의 대응 시나리오를 바탕으로 세계경제의 향방을 전망하는 데 주안점을 두었다. ¹⁶²

아울러 주요국 경제상황에 대한 심층적인 분석도 병행하였다. 미국의 경우, 취업자수 증가세가 크게 둔화되며 노동시장 침체 우려가 증대됨에 따라 그 배경 요인을 면밀히 분석하고 기업의 고용흡수 여력, 고용침체 발생 가능성 등을 중심으로 노동시장 여건을 종합적으로 평가하였다. ¹⁶³ 또한 고율의 관세가 집중된 중국의 경우, 소비 여건 ¹⁶⁴ , 수출국 다변화 노력 ¹⁶⁵ 등을 심도 있게 점검하였다. 한편으로 일본과 중국의 건설투자 장기부진 경험과 정책대응을 살펴보고 우리 경제에 대한 시사점을 도출하였다. ¹⁶⁶

국내 여건 관련 조사연구의 경우 수출, 소비 등 국내 성장과 관련된 현안 분석에 주력하였다. 미국의 관세율이 1930년대 이후 최고 수준으로 높아지는 등 대외 불확실성이 크게 증대됨에 따라, 미 관세정책이 우리 경제에 미치는 영향을 무역, 금융 및 불확실성 경로 등으로 구분하여 심층 분석하였다. ¹⁶⁷ 또한 민간소비 부진이 지속되는 상황에서 인구구조 변화로 인한 구조적 요인이 소비를 어느 정도 둔화시키고 있는지 연구 ¹⁶⁸ 하였으며, 그간 부동산을 중심으로 누증된 가계부채가 소비에 미치는 영향을 미시·거시 데이터를 활용하여 추정 ¹⁶⁹ 하였다. 한편 고빈도 신용카드 데이터를 활용하여 날씨와 요일이 소비에 미치는 영향을 정량적으로 분석하였다(BOK 이슈노트 제2025-29호).

물가에 대한 연구도 다각도로 진행되었다. 물가상승률이 안정된 흐름을 나타내었으나 그간 생활물가 수준이 상당폭 높아졌던 점을 감안하여, 가계의 체감물가, 생계비 부담 등을 점검하였다. 상반기에는 주요 가공식품 가격인상에 따른 생활물가 상승과 인플레이션 불평등 확대 현황에 대하여 분석하고 ¹⁷⁰ , 가공식품·개인서비스 등 투입비용 증대에 따른 물가상승압력을 평가하였다. ¹⁷¹ 한편 미국 관세정책으로 불확실성이 높아진 상황에서 관세정책이 물가에 미칠 파급영향을 분석하였으며, ¹⁷² 수도권·지방 간 주택가격 양극화에 따른 물가 영향을 점검하였다. ¹⁷³ 하반기에는 10월 이후 소비자물가 상승폭이 확대되는 상황에서 인플레이션 지속성에 대한 우려가 제기됨에 따라 물가 오름세 확대의 원인과 부문별 물가 상승 모멘텀을 분석하여 물가 전망 경로를 점검하였다. ^{174, 175}

노동시장 측면에서는 고용 동향을 분석하는 한편 AI 확산, 고령화 등 노동시장의 구조적 변화와 그 파급영향에 대해서도 광범위한 연구를 수행하였다. 먼저 인구 및 노동시장 구조 변화를 고려하여 취업자수 추세 변화를 전망하고 이에 따른 경제적 영향을 분석하였으며(BOK 이슈노트 제2025-17호), 거미줄차트(spider chart)를 개발하여 노동시장 상황을 종합적으로 평가할 수 있는 분석 틀을 마련하였다. ¹⁷⁶ 또한, 최근 기업의 경력직 채용이 증가하는 원인과 이러한 변화가 청년 고용에 미치는 영향을 분석하였다(BOK 이슈노트 제2025-1호). 2016년 정년연장이 노동시장에 미친 영향을 평가하고, 이를 바탕으로 향후 고령층 계속근로를 위한 정책 방향도 제시하였다(BOK 이슈노트 제2025-8호). 다음으로, AI 확산이 노동시장에 미치는 영향에 대하여 생산성, 노동 공급 및 수요 등 여러 측면에서의 분석을 진행하였다. 우선 AI 기술 도입의 생산성 제고 효과를 분석하고, 우리나라의 AI 도입에 대한 준비 정도를 평가하였다(BOK 이슈노트 제2025-2호, IMF 공동연구). AI 정책 논의에 필요한 기초자료를 마련하기 위해 가계조사를 실시하고, 그 결과를 바탕으로 근로자의 AI 활용 현황과 이에 따른 생산성 효과도 추정하였다(BOK 이슈노트 제2025-22호). 또한 AI 확산이 연공편향 기술변화를 가져오면서 청년층 고용을 위축시키고 있는 상황을 점검하였다(BOK 이슈노트 제2025-30호). 마지막으로 국내 AI 전문인력의 규모, 임금, 노동 이동성을 종합적으로 분석하고, 앞으로의 AI 인재 정책에 대한 시사점을 제시하였다(BOK 이슈노트 제2025-36호).

또한 인구 고령화, 산업구조 변화, 생산성 둔화 등의 구조변화에 대한 연구도 다수 수행하였다. 우선, 고령 자영업자의 증가가 취약업종 집중, 낮은 수익성, 높은 부채비율 등으로 거시경제 리스크를 높일 수 있는 상황에서도 고령층이 자영업을 택하는 이유를 살펴보고 정책 방향을 제시하였다(BOK 이슈노트 제2025-12호). 그리고 부채 누증, 저출생·고령화, 산업경쟁력 약화 등 구조변화에 대한 개혁 지연으로 장기침체를 겪은 일본의 사례를 분석하고 우리나라의 구조개혁에 관한 정책 방향을 제시하였다(BOK 이슈노트 제2025-14호).

다음으로 산업 측면에서는 기술혁신, 디지털 전환 등으로 서비스산업의 구조적 변화가 일어나는 상황에서도 우리나라의 서비스업 생산성이 낮은 수준에서 정체되어 있어, 그 원인을 진단하고 제도 정비, 제조 융합 수출 전략, 규모의 경제 실현 등 정책 방향을 제시하였다(BOK 이슈노트 제2025-18호). 아울러 새로운 성장동력으로서 지식서비스 수출의 현황과 성장배경을 분석하고 경쟁력 강화를 위한 정책 시사점을 도출하였다(BOK 이슈노트 제2025-6호).

그리고 우리나라의 생산성 둔화 원인을 규명하기 위해 산업별 자원배분의 비효율성 정도를 평가하고, 고생산성 기업의 자본 과소보유 문제가 서비스업과 신생기업에서 심화되었음을 보였다(BOK 이슈노트 제2025-21호). 또한 성장 흐름이 경제위기 이후 추세적으로 둔화되는 원인을 개별기업의 투자 측면에서 규명하고 기업 진입-퇴출의 정화 메커니즘(cleansing effect)을 통해 시장 역동성을 증대시킬 필요가 있음을 제시하였다(BOK 이슈노트 제2025-33호).

이외에도 글로벌 인재경쟁이 치열한 상황에서 이공계 인력의 해외 유출 실태와 결정요인을 살펴보았으며(BOK 이슈노트 제2025-31호), 경기가 부진한 가운데 주택가격이 상승하는 상황에서 거시건전성정책과 통화정책의 효과적인 조합에 대해서도 분석하였다(BOK 이슈노트 제2025-26호).

경제연구원의 중장기 심층연구

경제연구원은 우리 사회의 구조적 변화가 경제에 미치는 중장기적 영향을 분석하고 이를 바탕으로 정책적 시사점을 도출하기 위한 심층 연구를 지속 수행하였다. 이와 함께, 국내외 주요 경제 이슈에 대해서도 면밀한 현안분석을 진행하였다.

먼저 2025년 5월과 11월「경제전망보고서」에 각각 “초고령화에 따른 통화정책 여건 변화와 시사점”과 “우리나라 중소기업 현황과 지원제도 개선방안”이라는 주제로 심층 연구를 작성하였다. 이에 더하여, 12월에는 “초고령사회 어떻게 대비할 것인가? 생애말기 의료를 중심으로”라는 주제로 연명의료 결정제도의 현황 및 보완방안에 대해 심층적으로 논의하였다. ¹⁷⁷

아울러, 통화정책 ¹⁷⁸ , 금융시장 ¹⁷⁹ , 대외부문 ¹⁸⁰ 및 거시경제 현안 ¹⁸¹ 에 관한 심도 있는 연구 결과를 발표하였으며, 꾸준히 이슈가 되고 있는 주택 시장에 관한 연구도 진행하였다. ¹⁸²

국내외 연구 네트워크 및 교류 확대

한편, 2025년에는 국내외 기관 및 학계와의 협력을 바탕으로 글로벌 연구 네트워크 내에서의 역할을 확대하고 주요 경제 현안에 대한 논의를 선도하고자 노력하였다.

특히 6월에는 20주년을 맞이한 연례 「BOK 국제컨퍼런스」를 “Structural Shifts and Monetary Policy”라는 주제로 개최하였다. 이번 컨퍼런스에서는 각국 중앙은행 및 국제기구, 학계의 저명 인사들이 참석하여 인구구조 변화, 재정 여건, 기후변화, 기술 진보 등 구조적 요인이 통화정책 운영에 미치는 영향과 정책적 시사점에 대해 심도 있게 논의하였다.

7월에는 “포용적 성장을 위한 개발도상국과 신흥국의 재정·통화정책”을 주제로 「ADB-BOK-JIMF Conference 2025」를 공동 개최하여, 개발도상국과 신흥국이 직면한 불평등과 경제적 격차에 대응하기 위한 재정 및 통화정책의 역할과 정책적 실효성에 대한 열띤 토론이 이루어졌다. 8월에는 세계 최대 규모의 경제학 학술대회인 세계경제학자대회(World Congress of the Econometric Society)를 학계와 공동 개최하기도 하였다.

뿐만 아니라 「중앙은행 네트워크 프로그램」을 통해 일본(3월), 프랑스(6월), 헝가리(9월) 중앙은행과 공동세미나를 정례적으로 개최함으로써, 중앙은행 간 학문적 교류와 협력 네트워크를 공고히 하였다.

또한 한국금융학회(12월), 국민건강보험공단(12월)과 각각 공동 심포지엄을 개최하여 국내 기관 및 학계와 함께 주요 경제·사회 현안에 대해 논의하고 정책적 방안을 모색하였다.

아울러 해외 저명학자 초청세미나, 국내 학회와의 연구포럼 ¹⁸³ 개최 등을 통해 최신 학술 동향을 파악하고 국내 학계 및 글로벌 연구자와의 교류를 확대하기 위해 노력하였다.

효율적이고 체계적인 조사연구 업무 관리

한국은행은 경제연구원에「조사연구위원회」 ¹⁸⁴ 를 설치하여 한국은행의 조사연구업무가 효율적이고 체계적으로 이뤄질 수 있도록 관리하고 있다.

연중 총 4차례의 정기회의를 개최하여 한국은행의 전반적인 연구업무를 조율하고, 외부연구용역, 국내외 공동연구 및 부서 간 협업연구 등을 포함한 연구 진행 상황을 점검하는 한편, 주요 현안에 관한 시의적절한 연구 주제를 발굴하고자 노력하고 있다. 또한, 국내외 공동연구 주제 및 연구자 선정과 관련하여, 효과성과 공정성을 담보할 수 있도록 외부연구용역 심의를 강화해 가고 있다.

(2) 지역본부의 조사연구

한국은행의 지역본부는 본부의 통화신용정책 수립과 금융안정 기능 수행을 돕고 지역경제의 성장을 촉진하기 위해 지역 금융 및 경제 상황에 대한 모니터링, 지역경제 관련 통계 편제, 주요 현안 분석 등의 업무를 수행하고 있다. 아울러 지방자치단체, 지역 유관기관, 대학 등과 공동으로 지역 내 현안사항에 대해 세미나, 포럼 등을 개최함으로써 지역사회의 정책과제 발굴과 방안 수립에 도움을 주고 있다.

지역경제 동향 모니터링 강화

지역본부는 지역 업체 및 유관기관 등을 대상으로 지역경제에 대해 심층 모니터링을 실시하고 이를 종합 분석한 「지역경제보고서」를 매 반기 작성하였다. 2025년에는 보고서의 질적 제고를 위해 지역경제보고서 내 지역경제포커스를 신설하여 지역별 주요 산업 및 경기흐름에 대한 심층 분석을 확대하였다. 또한, 권역별 경제동향 내에 건설업 생산 동향을 추가하고, 인구이동, 출생아수 등 인구 동향과 주택매매 거래량, 미분양주택 등 주택시장 동향을 신설하여 모니터링 기능을 강화하였다.

또한 기업경기조사, 소비자동향조사, 금융기관 여수신 동향, 기업경영분석 등 지역경제의 동향 파악과 지방자치단체의 정책 수립에 긴요한 각종 통계를 정기적으로 편제하여 제공하였다.

지역경제 주요 현안 분석 ¹⁸⁵

지역본부는 지역 내 현안사항에 대한 심도 있는 조사연구를 통해 경제여건 변화에 따른 영향을 분석하고 지역경제의 성장을 위한 정책방안을 제시하여 지역사회 싱크탱크로서의 역할을 충실히 수행하였다.

2025년에는 「대구지역 자영업자 부채 현황 및 시사점」 ¹⁸⁶ , 「광주전남지역 1인가구 현황과 소비지출 영향 분석」 ¹⁸⁷ , 「최근 제주지역 저출산 특징, 원인 및 정책적 시사점」 ¹⁸⁸ , 「최근 경남지역 수출과 소비 간 연계성 약화의 주요 요인 및 시사점」 ¹⁸⁹ 등을 작성하여 지역사회에 제공하였다. ¹⁹⁰

또한 지역 내 다양한 연구 수요에 부응하기 위해 「지역소멸 대응을 위한 강원지역 의료서비스 강화 방안」 ¹⁹¹ , 「AI 기반 기업 협력 네트워크를 활용한 인천산업의 협력적 혁신성 평가」 ¹⁹² , 「지역거점대학 육성의 경제적 효과 분석과 시사점」 ¹⁹³ , 「경기 지역 청년고용 불안정 결정요인 및 대응방안」 ¹⁹⁴ , 「충청권 메가시티 구축의 경제적 영향 진단 및 정책 제언」 ¹⁹⁵ 등에 대한 연구보고서를 작성 ¹⁹⁶ 하여 관련 정책 수립에 참고할 수 있도록 하였다.

지역사회와의 연구교류 강화

지역본부는 지역경제의 현안 과제를 주제로 지방자치단체, 지역 유관기관, 대학 등이 참여하는 세미나, 포럼을 다수 개최하여 지역경제 조사연구허브의 역할을 충실히 담당하였다.

구체적으로는 「지속가능한 지역균형발전의 길(부산, 울산, 경남)」, 「디지털전환시대 서비스업 성장 전략」, 「지방소멸시대 청년유입을 위한 정책 방향과 과제」, 「지역격차 완화와 지속가능한 지역경제를 위한 포용정책」 등을 주제로 한 세미나를 개최 ¹⁹⁷ 하여 지역이 당면한 과제와 이를 해결하기 위한 방안을 모색하였다.

또한 「강원 영동지역 사업체 창업 및 생존에 관한 연구」, 「최근 전남지역 인구구조 변화와 시사점」 등을 주제로 지역경제포럼을 개최 ¹⁹⁸ 하여 지역의 현안들과 관련된 인식을 공유하고 소통의 장을 마련하였다.

아울러 지역사회가 필요로 하는 정책 이슈에 대한 연구보고서와 지역경제 동향 관련 정책 참고자료 등을 적기에 작성하여 지방자치단체 주관 회의 등에 제공함으로써 정책방안 수립에 기여하였다.

한편 지역본부가 설치되어 있지 않은 곳이나 지역단위 행정·경제중심지로서 조사연구·모니터링·교류협력 등을 특별히 수행할 필요성이 있는 지역을 대상으로 지역담당제 ¹⁹⁹ 를 운영함으로써 맞춤형 정책방안을 모색하기 위해 노력하였다.

(3) 국외사무소의 조사연구

한국은행 국외사무소는 관할지역 경제 현안에 대한 조사연구보고서, 경제 동향에 대한 상세분석보고서 ²⁰⁰ 를 작성하는 한편, 주재국 중앙은행·국제기구 주요 인사 및 금융경제 전문가와의 현지 네트워크를 통해 파악한 금융시장 반응 및 전망 등 현지정보 ²⁰¹ 를 신속하게 제공하고자 노력하였다.

특히 2025년에는 주요국 통화정책 변화, AI확산 등 최근 경제구조 변화와 그에 따른 영향, 우리나라 경제구조 변화 대응 관련 해외 사례 및 정책방향, 미 상호관세 및 정치 관련 이슈와 금융시장 반응 등을 심도 있게 분석한 자료를 작성하였다.

아울러 현지 주요 기관과의 네트워크를 강화하여 중앙은행 앰배서더로서의 역할을 충실히 수행하였고, 주요 경제 현안과 관련한 정보를 수집하였다.

나. 통계

통계 개선 및 확충

한국은행은 국가 통계의 지속적인 개선을 통해 통계의 현실 반영도를 높이는 한편, 새로운 정책 수요에 대응하고 국제기준에 부합하는 신규 통계를 개발하는 노력을 지속하였다.

우선 IMF의 통화금융통계 매뉴얼 개정과 금융시장 구조 변화 등을 반영하여 통화‧유동성 통계를 개편하고 2025년 12월 그 결과를 공표하였다. 또한 가계부채 관리와 금융안정 정책을 뒷받침하기 위해 주택 관련 정책대출 통계를 정비하였으며, 차주별 가계부채 통계를 새롭게 편제하여 2025년 12월에 처음으로 공표하였다.

한편 기획재정부(現 재정경제부) 등 관련 정부 부처와 서비스 무역통계 고도화 사업의 일환으로 새롭게 작성한「지식서비스 무역통계」를 2025년 3월 최초 공표하였으며, 이후 반기 단위로 공표하고 있다.

연간 기업경영분석에 대해서는 제11차 한국표준산업분류 변경 결과를 반영하여 업종 체계를 개편하는 한편, 중소기업 부문을 중기업과 소기업으로 세분화하였다. 이를 통해 기업경영분석 세부 통계에 대한 대외 수요를 충족하고 통계의 활용성을 제고하였다.

지역경제의 현황 파악에 필요한 자료를 제공하고자 2025년 1월에는 지역별 주택시가총액통계를, 2025년 7월에는 2020년 지역산업연관표를 편제하여 공표하였다. 이어 2025년 12월에는 지역 기업경영분석 체계를 17개 광역지자체 중심으로 전환하는 등 지역통계 기반을 강화하였다.

아울러 글로벌 금융위기 이후 중요성이 증대된 금융위험의 확산 경로 파악을 위해 경제주체·금융기관 간 연계성을 보여주는 상세자금순환표를 개발하고, 시험편제 과정을 거쳐 2026년 1월 중 신규 공표할 예정이다.

국제적인 통계 확충 노력의 일환으로는 G20 데이터갭 이니셔티브(DGI-3) ²⁰² 과제 이행과 관련하여 그동안 연간으로 제공하던 분배국민소득 주요 지표를 분기로도 편제하여 신규 제공하였다. 데이터 자산의 국민계정 반영과 관련하여 머신러닝 기법으로 우리나라의 데이터 생산액을 시산하는 등 국민계정 국제기준인 2025 SNA ²⁰³ 이행에도 만전을 기하고 있다. 앞으로도 각종 실무 그룹 회의 등 관련 논의에 적극 참여하여 국제기준의 성공적인 이행을 위해 노력할 계획이다.

국내외 통계협력 강화

한국은행은 통계의 질적 성장을 위해 국내외 유관기관 및 학계와의 협력 네트워크를 한층 강화하였다.

2025년 3월에는 통계청(現 국가데이터처)과 함께 “균형발전을 위한 과제, 그리고 지표를 통한 전략”을 주제로 공동포럼을 개최하였다. 동 포럼에서는 국가균형발전 정책의 실효성을 높이기 위한 정책적 접근법과 분기 지역내총생산(GRDP), 지역별 주택시가 총액 등 지역 통계의 개발 및 활용 방안 등을 논의하였다.

2025년 9월에는 “경제통계의 진화: AI 활용과 통계방법론의 확장”이라는 주제로 한국통계학회와 공동포럼을 개최하였다. 동 포럼에서는 AI와 빅데이터를 기반으로 경제지표를 설명·예측하는 학계의 연구성과와 함께 경제통계의 현실 설명력을 높이기 위한 한국은행의 연구결과를 소개하였다

아울러 통계청(現 국가데이터처)과 통계협력협의회를 개최하는 등 유관기관과의 협력을 지속하였으며, 한국외국어대학교와의 업무협약 체결(2024년 11월) 후속 조치로 상경대학 내 경제지표 관련 교육과정 ²⁰⁴ 을 개발하고 강의를 지원하였다.

주요 국제기구 등이 개최한 컨퍼런스 및 국제회의에도 적극 참여하였다. 특히, OECD WPNA(국민계정작업반)에서는 SNA, BPM7 등 새로운 국제통계기준에서 제시한 과제인 디지털 경제 측정, 환경경제계정 등에서 한국은행이 시험편제한 결과를 공유하였다. 또한 OECD WPTGS(국제무역통계작업반)에서는「지식서비스 무역통계」 개발 결과를 공유하고 각국 중앙은행, 국가통계기관들과 구체적인 이행 방안 등을 논의하였다.

통계서비스 향상

한국은행은 일반 국민과 이용자들이 통계를보다 쉽고 편리하게 활용할 수 있도록 서비스 환경을 개선하였다.

우선 전문적 통계 수요가 많은 대학교와 공공기관 등을 대상으로「경제통계지표 해설 강좌」를 연 64회 실시하였으며 ECOS 영문 홈페이지를 업그레이드하여 이용자 편의성을 강화하였다.

아울러 기존 경제지표 해설 책자에 대한 수요에 부응하여 「우리나라의 국민계정체계」를 개정 발간(2025년 12월)하였으며, 분배국민소득에 대한 이해를 높이고자 「우리나라 분배국민소득의 이해」 해설 책자를 신규 발간(2025년 9월)하였다. 또한 소통 매체를 다변화하기 위해 「알기 쉬운 경제지표해설」 유튜브 시리즈를 기획·제작하였다.

가. 국고

한국은행은 정부의 은행으로서 국고금 수급을 관리하고 정부에 신용을 공여하고 있다. 즉, 국고금 출납기관으로서 세금 등 국고금을 정부예금으로 수납하였다가 정부가 필요로 할 때 지급하고, 재정자금이 부족할 때에는 정부에 일시적으로 자금을 대출해 주기도 한다. 또한 이러한 거래를 정부 회계제도 ²⁰⁵ 에 맞추어 회계처리하고 정부와 상호 대조하여 확인하고 있다. 아울러 국고금 수급업무를 원활하게 처리하기 위하여 국고전산망을 구축ᆞ운영하고 있다.

국고금 수납 및 지급 규모 확대

국고금 수납업무는 한국은행, 국고대리점, 우체국 및 국고금납부대행기관 ²⁰⁶ 에서 취급하고 있다. 국고대리점은 일반 납부자들이 납부하는 국고금을 수납하며, 한국은행은 금융기관이 운용하는 정부의 국고여유자금, 국고채권발행자금 등을 정부예금으로 수납하고 있다. 2025년 중 국고대리점 등을 통해 수납된 국고금은 592조 원이며 한국은행에 직접 수납된 국고금은 1,856조 원이다.

한편 대부분의 국고금 지급업무는 「국고전산망 실시간 전자이체시스템」을 통해 이루어지고 있다. 한국은행은 정부 지출관을 통해 국고금 이체 요청을 받으면 실시간으로 금융기관에 개설된 채권자 계좌로 국고금을 지급한다. 이 외에도 한국은행은 국고여유자금, 국고채권상환자금 등을 정부당좌예금에서 지급하고 있다. 2025년 중 국고금 총지급규모는 2,447조 원이다.

국고대리점 현황

한국은행은 국민의 납세편의를 도모하기 위하여 일정한 자격을 갖춘 금융기관의 영업점을 국고대리점으로 지정하여 국고금 수납업무를 수행하도록 하고 있으며, 계약 유형에 따라 국고수납대리점과 국고금수납점으로 구분한다. ²⁰⁷ 2025년 말 국고대리점은 1만 6,462개로 전년 말 대비 94개 감소한 반면, 국고대리점을 통한 수납금액은 563조 원으로 33조 원 증가하였다.

효율적인 국고전산망 운영

한국은행은 국고업무를 위해 2003년부터 정부, 금융기관 및 금융결제원의 전산시스템을 연결한 「한국은행 국고전산망」을 구축하여 운영하고 있다. 국고금 지급을 실시간 전자이체 방식으로 처리하여 재정자금을 신속하게 집행하는 가운데 국고금 수납, 국세 환급 등 대량의 자료는 지정된 시간에 일괄 처리하여 시스템을 효율적으로 운영하고 있다.

한편 국고전산망을 통한 국고업무의 안정성을 제고하기 위하여 매년 모의훈련을 실시하고 있다. 특히 국고전산망 참가기관을 대상으로 전산장애 시 이메일 등 대체매체 혹은 재해복구센터 ²⁰⁸ 를 이용하여 국고업무를 처리할 수 있도록 점검하고 있다.

2025년 중 한국은행 국고전산망을 통한 처리 건수는 일평균 53만 1,800건으로 전년 대비 2.4% 증가하였으며, 금액은 일평균 25조 7,000억 원으로 전년 대비 6.8% 증가하였다.

대정부 일시대출 규모 감소

한국은행은 국회에서 정한 한도 범위 내에서 금융통화위원회의 의결을 거쳐 대정부 일시대출금 한도를 설정하고 있는데 2025년 한도는 50조 원으로 2024년과 동일한 수준을 유지하였다.

2025년 중 한국은행의 대정부 일시대출 규모는 평잔 기준 5조 9,334억 원으로 2024년 대비 1,324억 원 감소하였으며 누계액 기준으로는 173조 원에서 164조 5,000억 원으로 8조 5,000억 원 감소하였다.

나. 증권

한국은행은 통화신용정책의 원활한 운영을 위해 통화안정증권을 발행하고 국공채를 매매 또는 대차하고 있다. 또한 정부의 위탁에 따라 국고채권, 원화 외평채 ²⁰⁹ 및 재정증권의 발행ᆞ상환ᆞ등록 사무를 담당하고 있다.

2025년 중 국고채권 ²¹⁰ 은 경쟁입찰 등을 통해 226조 2,220억 원이 발행되고 113조 9,331억 원이 상환되었다. 그 결과 2025년 말 국고채권 발행잔액은 1,159조 4,254억 원을 기록하였다. 원화 외평채는 경쟁입찰을 통해 13조 6,650억 원이 발행되었고, 재정증권 ²¹¹ 은 경쟁입찰을 통해 연중 48.0조 원이 발행되었으며 연내에 전액 만기 상환되었다.

한편 한국은행은 주요국 중앙은행 ²¹² 과 마찬가지로 외국 중앙은행 및 국제금융기구의 국내채권 투자를 지원하기 위해 증권 커스터디 서비스를 제공하고 있다. 2025년 말 기준으로 6개 외국 중앙은행 및 2개 국제금융기구와 증권 커스터디 서비스 제공약정을 맺고 있으며, 이들 기관이 투자 중인 52.6조 원 규모의 국채 및 통화안정증권에 대한 보관 및 결제, 원리금 수령, 거래내역 관리 등의 서비스를 제공하고 있다.

또한 증권 커스터디 서비스를 제공하는 중앙은행 간 협의 ²¹³ 에도 적극 참여하여 주요 이슈를 논의하는 등 국제협력도 강화하고 있다.

다. 기금관리

한국은행은 「한국은행법」및 관련 법령에 따라 정부의 위탁을 받아 공공자금관리기금, 공적자금상환기금 및 농어가목돈마련저축장려기금의 운용ᆞ관리 업무 ²¹⁴ 를 수행하고 있다.

2025년 중 공공자금관리기금 총괄계정은 국고채권 발행, 예탁금의 원리금 회수 등을 통해 연중 333조 5,813억 원을 조달하여 국고채권 원리금 상환, 일반회계 및 외국환평형기금 예탁 등으로 운용하였다. 융자계정은 융자금의 원리금 회수 등으로 2,308억 원을 조달하여 국책사업에 대한 융자 등으로 운용하였다. 차관계정은 전대차관 회수업무 종료 및 잔액의 총괄계정 이전에 따라 조달운용 실적이 없었다.

공적자금상환기금은 일반회계 출연금, 세계잉여금 등으로 연중 5조 9,504억 원을 조달하여 부채 상환에 사용하였다.

농어가목돈마련저축장려기금은 연중 정부 출연금 241억 원 및 한국은행 출연금 241억 원 등으로 491억 원을 조달하여 농어가목돈마련저축에 가입한 농어민에게 저축 장려금으로 지급하였다. ²¹⁵ 2025년 말 농어가목돈마련저축 전체 가입자 수는 20만 6,820가구이다.

한편 기금은 수익성 제고를 위해 일시적인 여유자금을 RP, MMDA 등 단기 금융상품으로 운용하고 있다.

가. 위험과 전략 방향

기후변화는 평균기온 상승, 자연재해 등에 따른 물리적 리스크와 탄소감축 정책 및 저탄소 전환 과정에서 발생하는 전환 리스크를 통해 실물경제와 금융시스템 전반에 영향을 미친다. 이러한 리스크는 우리 경제와 금융시스템의 안정적 운영을 담당하는 한국은행의 정책과 업무에도 중요한 영향을 줄 수 있다. ²¹⁶ 이에 한국은행은 1) 기후변화가 초래하는 금융리스크의 경제적 영향 평가, 2) 저탄소 경제로의 전환을 지원하는 금융의 역할 강화, 3) 기후변화 관련 사회·제도 변화 촉진을 위한 지식경험 공유를 기후변화 대응의 3대 전략 목표로 설정하고 조사연구, 정책 및 자산운용, 대외 협력 및 커뮤니케이션, 내부경영 등 다양한 영역에서 기후변화 대응 노력을 강화해 나아가고 있다.

나. 대응조치

기후·에너지 관련 조사연구 강화

한국은행은 2025년 중 기후･에너지 분야의 주요 현안에 대한 조사연구를 수행하였다. 먼저 기후변화 리스크가 국내 인플레이션과 소비, 노동시장 등 거시경제에 파급되는 경로와 영향을 분석하였으며, 탄소세 등 정부의 탈탄소화 정책이 지역경제에 미치는 영향도 점검하였다. 또한 녹색금융 시장 활성화 방안의 일환으로 EU의 사례를 참조하여 한국형 기후 벤치마크지수를 시산하고 국내 도입 타당성을 검토하였다. 이와 함께 국가별 패널자료를 활용하여 경제성장과 탄소배출 간 탈동조화 관계를 분석하고 정책적 시사점을 도출하였다.

아울러 에너지 분야로 연구 범위를 확장하여 지자체가 에너지 전환을 위해 재생에너지 보급을 확대하는 과정에서 핵심 제약 요인으로 작용하는 주민 수용성과 출력제어 문제를 검토하고 구체적인 정책 방안을 제시하였다.

정책 및 자산운용에 기후 요소 고려

한국은행은 금융중개지원대출 지방중소기업지원 프로그램에 녹색기업을 포함하고 있으며, 외화자산 운용 시 ESG 요소에 대한 고려를 확대하고 있다. 특히 외화자산의 경우 자체적인 네거티브 스크리닝(negative screening) ²¹⁷ 기준을 자산 운용 전반에 적용하고 있다.

대외 협력 및 커뮤니케이션 강화

한국은행은 기후변화 대응을 위한 국내외 협의체, 유관기관, 학계, 지자체 등과의 협력을 지속적으로 강화하였다. NGFS, BIS, G20 등 주요 국제협의체의 실무 그룹 ²¹⁸ 에 참여하여 글로벌 이슈에 대한 의견을 교환하였으며, 국내에서는 국가기후위기대응위원회와 금융위원회 등이 주관하는 기후 관련 TF의 구성원으로서 주요 현안과 정책 방안을 논의하였다.

또한 3월에는 금융감독원과 공동으로 기후금융 컨퍼런스를 개최 ²¹⁹ 하여 기후리스크가 국내 경제 및 금융시스템에 미치는 영향을 점검하고 금융권의 기후리스크 관리 현황을 공유하였다. 이어 5~6월에는 기후 스트레스 테스트 시행에 어려움을 겪는 중소형 금융기관을 대상으로 기후리스크 측정 및 평가 방법에 대한 워크숍을 개최하여 기술지원을 제공함으로써 금융권의 기후변화 인식 제고와 기후대응역량 강화를 도모하였다.

이와 더불어 6월에는 기후･에너지 분야의 전문가들을 초청(기후변화 포럼)하여 주요 현안과 연구 결과를 공유·논의하는 등 학계 및 전문가와의 교류를 확대하고 정책 논의의 기반을 강화하였다. 11월에는 제주특별자치도청과 공동으로 지자체의 에너지 전환 전략을 모색하는 심포지엄을 개최 ²²⁰ 하여 기후변화 영향과 에너지 전환의 경제적 효과를 살펴보고, 신재생에너지 전환 등을 통한 지역경제 발전전략에 대해 심도 있게 논의하였다. 이를 통해 지자체와의 협력을 강화하는 한편 신재생에너지 전환 정책의 수립･추진에도 기여하였다.

또한 연중 국내외 기후 분야의 저명인사들과 인터뷰 등을 진행하고 이를 유튜브･블로그 등 미디어를 통해 공개함으로써 기후변화에 대한 사회적 인식 제고와 논의 확산을 도모하였다.

내부경영 노력

한국은행은 자체 기후리스크 관리를 위한 내부경영 노력도 지속하고 있다. 먼저 한국은행 업무 전반의 지속가능성 추진 과제를 총괄·심의하는 지속가능성장위원회를 운영하는 한편, 지속가능성장실 ²²¹ 을 중심으로 기후변화 대응의 전문성과 추진체계를 강화해 나가고 있다.

또한 자체 온실가스 배출량을 체계적으로 관리하기 위해 감축 사업을 차질 없이 이행하는 한편 일상 속에서 임직원의 에너지 절감 노력을 확산하기 위해 BOK Eco 퀴즈쇼, 친환경 제품 만들기 등 다양한 행사를 개최하였다.

다. 지표ᆞ목표

한국은행은 2022년 4월 기후에너지환경부의 「공공부문 온실가스 목표관리제」에 편입되어, 2023년부터 자체 온실가스 배출량(Scope1･2)을 측정･관리하고 있다.

한국은행의 2024년도 온실가스 배출량(평가대상)은 기준배출량 ²²² 대비 13.8% 감소한 총 16,501tCO2eq로 집계되었다. 배출원을 세부적으로 보면 전체 배출량의 99.2%가 건물 부문에서 발생하였으며, 유형별로는 사무공간 전력 사용과 필수 IT 인프라 운영 등에 따른 간접배출(Scope 2)이 약 85%로 대부분을 차지하는 것으로 나타났다.

한국은행은 기후에너지환경부 권고에 따라 2030년까지 자체 온실가스 배출량을 기준배출량 대비 37.4% 이상 감축하기 위해 전행적인 노력을 기울일 방침이다. 이를 위해 사무실 적정온도 유지, 전등 소등 철저, 차량 5부제 시행 등 업무수행 전 과정에서 에너지 소비 절감 노력을 강화하는 한편, 에너지 효율화 사업과 신재생에너지 도입 등을 단계적으로 추진할 계획이다.

한편 한국은행은 ESG 투자를 확대하는 등 외화자산 운용 시 ESG 요소에 대한 고려를 지속적으로 강화하고 있다. 2025년 중에는 위탁 주식의 일부를 직접투자로 전환하는 과정에서 ESG 관련 주식 규모가 감소하였으나 그린본드, 소셜본드 및 지속가능채권 등 ESG 채권 매입을 확대함에 따라 ESG 관련 보유 자산 규모가 증가하였다. 2025년 말 기준 ESG 자산 규모는 직접투자채권이 96.1억 달러, 위탁자산채권 ²²³ 은 21.5억 달러이며 주식의 경우 ESG 요소 적용 펀드 규모가 91.5억 달러이다.

가. 커뮤니케이션 강화

홈페이지 및 소셜미디어 콘텐츠 내실화

한국은행은 공식 홈페이지와 소셜미디어 등디지털 매체를 통해 일반 국민을 비롯한 국내외 경제주체와의 소통을 적극 이어나갔다.

먼저 한국은행은 홈페이지 수록자료를 지속적으로 확충하였다. 고령자 계속근로방안, AI(Artificial Intelligence) 확산에 따른 대응 등 주요 금융·경제 현안에 관한 진단과 정책대안 등의 내용을 담은 블로그를 총 26편 게재하여 관련 사안에 대한 일반 국민의 이해를 돕고 한국은행의 시각을 국내 경제주체 등과 폭넓게 공유하였다. 아울러 국내외 금융·경제 상황에 관한 한국은행의 분석과 정책방향 등이 외신과 해외 주요기관에 신속 정확하게 전달될 수 있도록 영문 조사연구보고서, 블로그 및 동영상 등의 콘텐츠를 대폭 확충 ²²⁴ 하여 영문 공식 홈페이지에 수록하였다.

한국은행 유튜브 ²²⁵ 등 소셜미디어를 통한 대국민 소통도 한층 강화하였다. 특히 행내 스튜디오를 활용하여 한국은행의 정책결정 내용, 각종 보고서와 관련한 양질의 영상 콘텐츠 제작을 확대하였다. 한국은행 국외사무소, 해외 석학과의 비대면 인터뷰를 통해 글로벌 현지 상황에 대한 현장감 있는 분석 정보 등을 제공하는 「BOK 현지브리핑」 ²²⁶ , 한국은행 리더와의 인터뷰를 통해 국내외 주요 경제 현안에 대한 전문적인 통찰과 정책적 진단을 전달하는「BOK 人터뷰」 ²²⁷ , 한국은행 발간 보고서 및 관련 뉴스 등의 핵심 내용을 전달하는「BOK 인사이트」 ²²⁸ 등을 새로 편성하였다.

이 밖에도 「한국은행 유튜브 실버버튼 언박싱」, 「한국은행 신입직원 입행」, 「한국은행 밴드부」, 「한국은행 화폐박물관」 소개 영상 ²²⁹ 등 한국은행이 국민에게 보다 친근하게 다가갈 수 있는 영상도 다수 기획·제작하였다. 또한 최근 추세에 맞추어 숏폼 형식의 영상 제작을 늘리는 가운데, BOK 이슈노트의 핵심 내용을 모션그래픽 형태로 요약·설명하는 영문 콘텐츠 제작도 확대하였다. 이와 함께 주요경제지표, 지급결제서비스 및 화폐 관련 이슈 유튜브 「알기 쉬운 경제지표해설」, 「일상생활 속 지급결제 이야기」, 「재미있는 화폐 이야기」를 흥미로운 구성의 모션그래픽 시리즈로 제작하였다.

페이스북, 인스타그램 등 공식 SNS를 통한대국민 직접소통도 더욱 강화하였다. 한국은행의 주요 보고서, 블로그 및 보도자료 등의 핵심 내용을 인포그래픽, 카드뉴스 등 시각 자료로 쉽게 풀어 SNS에 게시하였다. 또한 「함께한은」, 「전국한은트립」, 「훈훈한 행BOK 기록」 등 한국은행의 역사, 지역본부 및 사회공헌활동 내용 등을 소재로 하는 새로운 콘텐츠를 다수 선보여 소셜미디어 이용자들로부터 큰 호응을 얻었다.

대국민 서비스 및 홍보활동 강화

한국은행은 대학생을 대상으로 하는 통화정책경시대회, 전문가 초청행사인 통화정책 워크숍 등 국민들이 직접 참여하는 행사를 개최하는 한편 모바일 앱 개발, 화폐박물관 및 아카이브 운영 등을 통해서도 국민과의 접점을 넓혀 가고 있다.

먼저 한국은행은 「통화정책 경시대회」 ²³⁰ 를 개최하여 대학생들의 정책결정에 대한 이해도와 한국은행에 대한 신뢰도 제고를 도모하였다. 또한 학계의 전문가들을 대상으로 한국은행 정책과 업무에 대한 이해도를 높이고 주요 경제현안에 대한 의견을 교환하기 위해 통화정책 워크숍을 매년 개최해 오고 있다.

아울러 한국은행은 일반 국민들이 한국은행이 제공하는 각종 자료와 서비스를 쉽고 편리하게 이용할 수 있도록 모바일 앱을 개발하여 출시하였다. 동 앱을 통해 일반 국민들이 한국은행 홈페이지에 수록된 모든 보고서와 동영상 등의 자료열람은 물론 경제교육 신청과 화폐박물관 관람 신청 등 민원서비스도 빠르고 편리하게 이용토록 하였다. 또한 경제통계시스템, 금융·경제 스냅샷, 디지털아카이브 등 한국은행의 각종 인터넷 정보시스템과 유튜브, 인스타그램, 페이스북 등 공식 소셜미디어 채널에도 손쉽게 접근할 수 있게 되었다.

화폐박물관은 전시 환경 개선, 뮤지엄숍 운영 재개, 기획상품 공모전 개최, 맞춤형 교육 프로그램 운영 등을 통해 방문객들의 관람 편의를 제고하고 다양한 문화 향유를 위해 노력하였다. 우선 「세계의 화폐실」을 전 세계 화폐의 모습과 특성들을 한자리에서 쉽게 비교하고 이해할 수 있는 세련된 전시공간으로 전면 개편하였다. 전시실 내 체험공간인 ‘나만의 화폐 만들기’ 코너를 신설하였고, AI기술을 활용한 ‘실감 영상실’을 도입하였다. 또한 2020년 이후 중단되었던 뮤지엄숍 운영을 재개하였다. 이를 통해 한국은행과 화폐박물관을 상징하는 기념품을 제작·판매하여 방문객들이 전시 관람 경험을 소장할 수 있도록 하였다. 젊은 디자이너 등을 대상으로 한 「굿즈영(YOUNG)디자인 공모전」도 개최하여 보다 다양한 상품을 제공할 수 있도록 하였다. 아울러 문턱 없는 박물관, 어린이 박물관 교실, 화폐문화강좌, 큐레이터와의 대화 등 맞춤형 교육 프로그램을 총 26회, 370명을 대상으로 실시하였다. 이러한 화폐박물관의 노력으로 2025년 중 방문객 수 ²³¹ 는 22만 4,898명을 기록하였다.

한국은행은 대국민 전시⋅열람 공간인 ‘한국은행 아카이브’ 및 ‘한국은행 디지털아카이브’를 통해 역사적 가치가 우수한 기록물을 대외에 적극 공개하였다. 특히 제1회 금융통화위원회 위원 단체사진을 비롯하여 다양한 역사기록물을 추가로 수집⋅공개하고, 사료적 가치가 높은 기록물을 외부기관에 전시대여하였다. 아울러 고(古) 조사⋅연구 문헌을 한글화하여 디지털아카이브에 수록하고 콘텐츠를 정비하는 등 국민과의 소통을 강화하였다. ²³²

이 밖에도 외환거래심사, 통화정책, 경제통계, 화폐발행 등 한국은행 업무와 관련한 민원을 공정하고 신속하게 처리하고 있다. ²³³

임직원의 미디어 대응 역량 강화

이와 같은 다양한 소통 시도와 더불어 한국은행은 임직원들의 대외 커뮤니케이션 역량 강화를 위해서도 노력하였다. 2025년에는 임직원을 대상으로 하는 「커뮤니케이션 트레이닝 체계화 방안」을 수립하여 트레이닝의 추진 방향과 운영 틀을 정비하고, 관련 규정에 ‘커뮤니케이션 트레이닝’을 신설하는 등 제도적 기반을 마련하였다. 이를 통해 트레이닝이 단발성 교육에 그치지 않고, 신청·운영·피드백까지 전 과정을 일관되게 관리하는 지속가능한 운영 체계를 갖추도록 하였다.

또한 임직원의 기초 커뮤니케이션 역량 강화를 위해 프레젠테이션, 발성, 글쓰기 등 핵심 역량을 주제로 전문가 특강을 실시하였다. 영상 콘텐츠 제작 수요가 증가함에 따라 스튜디오 기반의 리허설 훈련도 확대 운영하여 출연자와 진행자의 실전 역량을 높였다.

행내 진행자(MC)와 내부 강사를 다수 육성하여 트레이닝 콘텐츠와 운영 노하우가 조직 내에 축적될 수 있도록 하였으며, 지역본부 직원들을 대상으로 현장 브리핑, 지역 언론 인터뷰 등의 트레이닝을 실시해 미디어 대응 역량을 제고하였다.

한편, 트레이닝의 정규과정 커리큘럼은 보다 실습 중심의 교육이 될 수 있도록 집중하였고, 수요에 따라 1:1 맞춤형으로 진행되는 수시과정을 강화해 트레이닝이 실질적이고 직접적으로 업무 성과에 도움이 되도록 했다. 2025년 중 정규과정 207명, 수시과정 74명 등 총 281명(2023년 이후 총 933명)이 트레이닝에 참여하였다.

사회공헌활동 확대

한국은행은 중앙은행으로서의 사회적 책임을 강화하기 위해 연초에 윤리경영실 내 사회공헌팀을 신설하고 사회공헌활동을 전년에 비해 크게 확대하였다. 무료급식, 연탄배달 등 기존의 봉사활동을 지속하는 한편, 해변정화, 정원조성 등 새로운 활동을 적극 발굴하여 진행하였다. 또한 호우 및 산불 피해 지역에서 재해복구 지원 활동도 펼쳤다. 아울러 도움의 손길이 필요한 아동ᆞ노인ᆞ장애인 복지시설 앞 기부금 전달도 계속하였다.

한편 2022년 시작된 자율기부 특별기간을 2025년에도 운영하여 임직원의 성금을 모금하고, 이를 사회복지 관련 공익법인에 기탁하였다. 이번 행사는 11월 3일부터 21일까지 3주간 진행되었는데, 전 직원의 79.9%가 모금에 참여하였다. ^{234 235}

나. 대국민 경제교육 활동 강화

한국은행은 대내외 경제·금융 여건 변화에 대응하여 국민의 합리적 의사결정 능력 함양과 한국은행 주요 정책에 대한 이해도 제고를 목적으로 대국민 경제교육을 지속적으로 추진하였다. 2025년에는 사회초년생을 대상으로 금융생활에 실질적으로 도움이 될 수 있는 교육 영상 콘텐츠를 제작하는 등 온라인 매체를 활용한 경제교육을 강화하는 한편, 체험형 경제교육 현장에 보드게임 콘텐츠를 적극 활용하며 경제교육의 효과성을 높였다. 또한, 2025년 중에도 한국은행은 일반인과 청소년을 대상으로 경제교육을 지속적으로 실시하였다.

일반인 대상 경제교육 실적 증가

일반인 및 대학생을 대상으로 경제분야 전문지식을 강의하는 「한은금요강좌」는 2025년 중 36회 개최하였으며, 동 강좌의 참석자 수도 2024년에 대비하여 상당폭 증가 ²³⁶ 하였다. 특히 청중의 강의 수요에 맞추어 세계·국내 경제전망 및 글로벌 금융시장 동향 등 시의성 높은 경제 이슈를 다룬 강의를 개최하였다. 이 외에도 저명 교수를 초빙하여 대중의 관심도가 높은 주요 이슈에 대한 다채로운 강좌를 제공함으로써 청중들의 큰 호응을 얻었다.

한편 통화정책 및 금융안정, 금융시장, 경제이론 동향 및 이슈 등 10개 내외의 주제를 심도 있게 다루는 「한국은행 경제특강」을 전국 주요 대학 등에서 실시하였다. 또한, 한국은행은 정부, 지자체와의 교류를 강화하는 데 지속적으로 노력하였다. 국회사무처, 금융감독원, 지방기상청, 교육지원청 등 정부 및 유관기관에서 경제 및 금융분야에 대한 교육을 실시하였다.

청소년 대상 경제교육 실시

청소년 대상 교육으로 한국은행 직원 및 「경제교육 서포터즈(YES) ²³⁷ 」가 직접 초·중·고등학교를 찾아가 「청소년 경제강좌」를 실시하였다. 간접교육방식의 프로그램도 병행하여 초·중·고 교사들을 대상으로 한 「교사직무연수」도 실시하였다. 동 연수는 강의별 성격에 따라 대면/비대면 혼합 방식의 교육을 적절히 활용함으로써 연수의 효율성을 높였다.

또한 OECD INFE(International Network on Financial Education) ²³⁸ 가 주관하는 「국제금융교육주간」 (Global Money Week) 캠페인에서 금융위원회, 금융감독원 등 국내 금융경제 교육기관과 함께 세미나에 참석하는 한편, 자체 개발한 보드게임 등을 활용한 다양한 청소년 경제교육을 제공하였다.

온ᆞ오프라인 경제교육 콘텐츠 개발

온라인 경제교육 콘텐츠 제작, 경제교육 책자 개정 발간 등 다양한 경제교육 콘텐츠를 개발하는 데 주력하였다.

사회초년생의 경제·금융이해력을 제고하기 위하여 온라인 경제교육 콘텐츠인「사회초년생의 슬기로운 금융생활」을 제작하였다. 사회초년생들의 합리적 경제·금융 의사결정에 실질적인 도움을 줄 수 있는 투자 및 자산관리, 주택임대차 계약에 관한 내용으로 콘텐츠를 구성하였다. 동 콘텐츠는 투자편 4회(투자 기초와 리스크 관리, 주식, 채권, 연금), 주택임대차 계약편 1회 등 총 5회로 각 회차당 20분 내외로 제작되었다. ²³⁹

또한 2018년 발간된 「경제금융용어 700선」을 전면 개정하여「경제금융용어 800선」으로 확대·개편하는 작업을 추진하였다. ²⁴⁰ 본 개정판에는 통화정책, 실물경제, 금융안정, 지급결제 등 한국은행의 핵심 정책 분야를 이해하는 데 필요한 필수 용어들은 물론, 기술혁신 및 글로벌 경제 환경 변화로 새롭게 부상한 경제·금융 용어 ²⁴¹ 도 대폭 추가되었다.

가. 조직 개편

경제통계 개선ᆞ개발 및 전문성 제고

국민소득통계의 중요성, 새로운 국민계정체계 이행(The System of National Accounts 2025) 등을 감안하여 「경제통계국」을 「경제통계1국」과 「경제통계2국」으로 재편하였다. 「경제통계1국」은 금융통계 편제, 통계 기획ᆞ연구 등의 업무를, 「경제통계2국」은 GDP 등 실물통계 편제와 함께 디지털경제 측정 통계, 위성계정 등의 통계개발 및 국민계정 관련 연구 업무를 수행한다.

대출제도 및 커스터디 업무 확장

대출채권 담보제도 시행, 공개시장운영 대상기관 확대 ²⁴² 등에 따라 크게 늘어난 여수신, 증권매매 등 관련 업무를 차질없이 수행하는 한편, 외국 공적기관의 커스터디 서비스 수요 확대에 효과적으로 대응하기 위해 「금융업무실」을 「금융업무국」으로 확대하였다. 또한 국고ᆞ증권 제도 운영의 효율성을 높일 수 있도록 금융업무국 내에 「국고증권부」를 신설하였다.

화폐ᆞ지급결제인프라 고도화 추진

중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 안정적 도입을 위해 기술과제 및 제도 연구를 강화하는 한편 유관기관과의 협력 및 글로벌 논의과정에서의 적극적인 참여를 위해 「디지털화폐연구부」를 「디지털화폐연구실」 ²⁴³ 로 확대하였다. 또한 스테이블코인 및 가상자산 관련 논의가 활발히 진행됨에 따라 이에 적극적으로 대응하고 정부 및 국회 등과의 협력 업무 등을 수행할 「가상자산반」을 금융결제국 내에 신설하였다.

경제구조 변화에 대한 분석 강화

소비, 산업, 국제무역 등 우리나라 경제구조와 노동시장의 중장기 변화를 면밀히 분석하고 정책대안을 모색하기 위해 조사국 내에 「구조분석팀」과 「고용연구팀」을 신설하였다. 또한 핀테크기업 등 비전통 금융부문의 잠재 리스크에 대한 점검ᆞ분석을 전담할 「비전통금융분석팀」을 금융안정국 내에 설치하였다.

우리 경제의 당면 과제인 초고령사회 진입과 노동시장 변화에 대응하기 위해 인구구조 변화 등에 대한 연구를 중점적으로 수행하는 「인구노동연구실」을 경제연구원 내에 신설하였다. 또한 통화정책국 내에「구조정책반」을 설치하여 산업구조 전환, 디지털화 진전 등 경제구조 변화에 따른 중장기 시계에서의 통화정책체계에 대한 연구를 수행하는 한편, 지속가능성장실 내에 「지속가능경제연구팀」을 신설하여 환경, 불평등, 빈곤 등 지속가능성장 이슈에 대한 연구를 강화하였다.

나. 조직 관리 및 운영

내부경영 혁신의 안정적 정착 및 조직 운영의 효율성 제고

그동안 내부경영 혁신을 통해 이끌어 낸 수평적 조직문화 확산, 효율적 조직구조 정립 등 다양한 변화들이 조직 운영방식으로 안정적으로 정착되도록 지속적인 노력을 기울였다. 먼저 부서 간 정보공유 및 토론 활성화를 위해 주간 현안 포럼을 지속 개최하고, 타운홀미팅 등 다양한 행내 소통 이벤트를 통해 직원 간 소통 활성화를 도모하였다.

또한 조직개편 시 신규사업 추진 등을 감안한 적정 통할범위 설정을 통해 6개 부 ²⁴⁴ (部)를 신규 설치함으로써 경영인사 혁신방안의 일환으로 도입된 국-부-팀제를 현재의 업무수행 여건에 맞춰 최적화하여 적용하였다. 이를 통해 부 단위의 업무 프로세스를 더욱 강화하여 의사결정의 신속성을 제고하였다.

한편, 노후화된 강남본부의 신축 공사기간 중 강남본부의 발권업무 수행이 어렵게 됨에 따라 이를 발권국에서 통합하여 수행하기로 하였다. 이에 따라 관련 부서 간 업무분장과 각 부서 하부조직을 정비하고, 관련 인력과 시설을 본부로 재배치함으로써 제한된 자원을 효율적으로 활용하고자 노력하였다.

운영리스크 관리 체계 실효성 제고

한국은행은 3중 방어모형(3-lines of defense model)에 따라 운영리스크 ²⁴⁵ 를 관리하고 있다. 1차 방어선 역할을 하는 각 부서에서는 부국장을 ‘운영리스크 관리자’로 지정하여 동 관리자의 통할하에 업무 수행 시 발생할 수 있는 리스크를 선제적으로 예방하고 유사시 신속하게 대응할 수 있도록 준비하고 있다. 또한 2차 방어선으로 기획협력국 내에 운영리스크 및 업무연속성 관리를 전담하는 조직을 설치하여 전행적인 차원에서 관련 업무의 기획ᆞ조정, 모니터링 등을 수행하고 있다. 아울러 감사실은 3차 방어선으로서 내부 감사 등을 통해 1ᆞ2차 방어선의 리스크 관리 업무 수행이 적정한지 검증하는 역할을 담당하고 있다.

이러한 운영리스크 관리 업무는 「리스크 레지스터 ²⁴⁶ 」를 기반으로 체계적으로 수행되고 있다. 리스크 레지스터는 업무 수행 시 발생할 수 있는 리스크를 선제적으로 인식하고 이를 관리하기 위한 통제활동 등을 포함한 리스트로 대내외 업무여건 변화, 행내외 발생 사건 등을 반영하여 매년 업데이트하고 있다.

각 부서에서는 매년 리스크 레지스터 기반의 리스크 통제 자가진단(RCSA, Risk & Control Self-Assessment)을 실시하여 업무 수행과정에서 나타날 수 있는 각종 리스크를 인식하고 예방하도록 하는 한편 기획협력국은 모니터링 및 행내외 발생 사건 분석을 통해 관련 리스크를 점검하고 있다.

이 밖에 전 세계 중앙은행 등의 운영리스크 관리자 모임인 IORWG(International Operational Risk Working Group) ²⁴⁷ , BIS 아시아자문위원회 ²⁴⁸ 리스크 전문가 네트워크 회의 등에도 적극 참여하여 각국 중앙은행의 운영리스크 및 업무연속성 관리와 관련한 경험과 모범 사례를 공유하였다.

한편 한국은행은 사이버 공격, 자연재난, 감염병 확산 등 다양한 재난상황에서도 핵심업무가 중단되지 않도록 업무지속계획(BCP, Business Continuity Plan)을 수립하고 모의훈련을 통해 이를 보완하고 있다.

2025년 중 전행적 주요 사업인 강남본부 행사 신축 사업을 리스크 관리대상 프로젝트로 선정하여 관리 체계를 강화하였다. 유관 부서 실무진으로 구성된 프로젝트 리스크 매니저 그룹(PMG, Project risk Manager Group)을 운영하여 프로젝트 단계별 리스크를 선제적으로 식별하고 상시 모니터링을 실시하였다. 또한 인적리스크 관련 법률 개정 및 AI 활용 확대 등 업무환경 변화에 대응하여 인적·IT·Cyber Security 부문의 리스크 레지스터를 점검하고 통제활동을 보강하는 등 리스크 레지스터를 종합적으로 개편하였다. 한편, 조직개편 등을 반영하여 본부 및 지역본부의 업무지속계획(BCP)을 보완하고 우선복구업무를 재점검하는 등 업무연속성 유지 노력을 지속하였다. 특히 리스크 현재화 시 실효성 있는 대응이 가능하도록 시나리오의 현실성을 강화한 불시 종합모의훈련을 실시하여 비상대응역량을 제고하였다.

다. 교육 훈련

AI 교육 확대 실시

한국은행은 AI 활용 분위기 확산 등 대내외 환경 변화에 대응하기 위해 부서 간 협력을 통하여 생성형 AI실습, AI 특별연수 등을 신설·확대하였다. 아울러 향후 AI의 업무활용도 제고를 위해 맞춤형 직책별·수준별 교육을 시행하는 AI 교육 중기 로드맵 수립 및 인프라 개선 등을 추진 중이다.

직무수행 역량 강화

한국은행은 대내외 연수 여건 변화에 유연하게 대응하는 가운데 2025년 한국은행 전략목표의 효과적 달성을 위해 디지털 및 분석 역량 강화에 주안점을 두고 연수 프로그램을 개발 및 운영하였다.

먼저, 조직과 구성원들의 연수수요를 충족시키면서 직무 연계성이 높고 시의성 있는 이슈들을 심도 있게 분석하는 연수과정을 확충하였다. 이를 위해 직원들의 관심과 호응이 높은 자산시장 분석 과정 등을 운영하는 한편, 과학ᆞ기술 발전에 따른 관련 산업 및 경제 구조 변화에 대한 통찰력을 함양할 수 있도록 최신 원자력 기술, 양자컴퓨팅 등 최근 각광받는 과학ᆞ기술 분야를 다루는 과정을 신설ᆞ확충하였다.

상위직급에서 필요한 업무지식과 소양 함양을 뒷받침할 수 있도록 저연차 종합기획직원 및 일반사무직원 대상 기초 필수과정을 확대하여 연수의 직무연계성을 제고하였다. 아울러, 구성원들이 각 부서 핵심업무의 이해도를 높이고 실무역량을 제고할 수 있도록 경제통계, 지급결제, 경제모형, 외자운용 업무를 대상으로 부서실무연수를 실시하였다.

한편 디지털 혁신 추진을 뒷받침하기 위해 빅데이터 등 연수수요를 파악하고 유관부서와 협력하여 관련 연수 프로그램을 구성하였으며, 조사ᆞ통계 분석 업무에서 활용도가 높은 통계패키지 심화과정을 운영하였다.

리더십, 소통 및 협업 역량 제고

조직 내 소통 및 협업의 중요성이 지속적으로 확대됨에 따라, 전 직원을 대상으로 공통과정 및 직급별과정을 내실화하였다.

BOK 소통, BOK 인문학 등 공통과정을 통해 구성원의 소통과 미래 대응역량을 제고하였으며, 직급별과정은 승진자과정과 리더십과정으로 구분하고 기존 참여자의 피드백을 반영하여 각 시기에 맞는 핵심 필요역량을 강화하였다.

승진자과정에서는 관리 능력, 보고서 작성법, 계층별 언론대응 등에 관한 강의를 확충하였고, 리더십(역량강화)과정에는 스트레스·갈등 관리, 세대 간 이해 및 소통 등 조직문화 관련 내용을 포함하여 직급별 특성에 맞게 차별화하여 운영하였다. 또한 부서 간 협력을 통해 커뮤니케이션 트레이닝 과정을 편성함으로써 미디어 대응 및 대외 의사전달 역량을 제고하였다.

연수 방식 다양화 및 자기주도 학습 지원

연수 방식에 대한 직원의 선호변화 등을 반영하고 적극적인 자기주도 학습을 지원할 수 있도록 다양한 방식의 연수를 운영하였다.

직무연수는 학습 효과 제고를 위해 일부 과정을 온라인 중심에서 집합연수로 전환하였으며, 토론·상호작용 등 참여가 필요한 조직개발 연수는 집합연수로 실시하여 학습 몰입도를 높였다. 리더십, 소통강화, 코딩 및 스마트폰 외국어 교육 등을 행외 이러닝(e-learning) 방식의 연수과정에 편성하고 스마트러닝시스템에 직무역량 제고를 위한 신규 콘텐츠를 다수 기획하여 시간과 장소에 구애받지 않는 학습환경을 제공하였다. 또한 국고업무, 계량경제 등 실무 중심 콘텐츠를 제작·등록하여 구성원 간 지식 공유 및 내부 전문성 축적 기반을 강화하였다. 국외업무연수도 대면방식의 연수 참가를 확대하는 한편, BIS-FSI Connect 및 IMFx 과정과 같은 온라인 플랫폼을 활용한 비실시간 연수를 함께 운영하였다.

라. 인력 운영

한국은행은 공정한 채용절차를 통해 중앙은행 직원으로서의 사명감, 조직융화력 등 기본소양은 물론 전문지식 및 직무역량을 겸비한 인재를 선발하기 위한 노력을 지속하였으며 사회적 기대에 부응하기 위한 인력 운용 노력을 병행하였다.

2025년에는 신입 종합기획직원(G5) 75명을 포함해 모두 115명을 채용하였다. 이는 정년퇴직 등 중장기 인력수급 사정 변화를 감안하는 한편, 2023~2024년 중 채용 확대에 따른 인력운용의 내실화 도모 필요성 등을 고려한 규모이다.

한국은행은 성별, 출신 학교 등을 배제한 블라인드 채용을 지속적으로 실시하고 모든 면접 과정에 외부위원을 참여시키는 등 채용 과정의 공정성 강화를 도모하였다.

그간 대규모로 충원된 외부 전문가의 효율적 운용을 도모하는 한편, 건축, 보안 등 전문성이 필요한 분야에 대해서는 외부 전문가를 적극 채용하는 등 인력 운용의 전문성 및 개방성 제고를 위한 노력도 지속하였다.

신입 종합기획직원(G5) 채용 시 지방인재 채용목표제 운용 및 지역전문 부문 채용, 본부 주관 지역 순회 채용설명회 개최 등 우수 지방인재 채용 노력을 지속하였으며, 이에 따라 최근 2년 연속 G5 신입 직원 중 지방인재 비율이 목표치인 20% 이상을 기록하였다. 또한, 특성화고 졸업예정자 채용, 국가보훈대상자 및 장애인에 대한 별도 전형 과정을 운용하고 청년층 대상 인턴 프로그램 운영을 체계화 ²⁴⁹ 하는 등 중앙은행으로서의 사회적 책임 이행 노력을 강화하였다.

한편 인사 운용에 있어서는 업무 전문성을 중시하면서도 인적구성의 다양성과 포용성 ²⁵⁰ 에도 각별한 관심과 노력을 기울였다.

마. 부패방지 및 청렴문화 확산

한국은행은 국민의 기대에 부응하는 청렴도 및 신뢰성 확보를 위해 청렴ᆞ반부패 제도를 안정적으로 운영하고 청렴교육을 강화하는 등 조직 내 청렴ᆞ반부패 문화의 정착을 위해 노력하였다.

먼저 한국은행의 역할 확대 등 대내외 여건변화를 반영하여 임직원의 이해충돌 방지 체계를 정비함으로써 통화신용정책, 외화자산운용 등 고유 업무영역에서의 이해충돌 예방 장치를 강화하였다.

또한 임직원이 일상 속에서 자연스럽게 청렴의식을 내재화할 수 있도록 「BOK 청렴주간」을 지정하여「청렴 골든벨」 등 참여형ᆞ소통형 청렴문화 행사를 진행하고, 각 부서의 업무 특성 및 사례를 반영한 맞춤형 청렴교육을 실시해 교육효과를 제고하고자 하였다.

한편 주요 사업에 대한 투명성 및 신뢰성을 제고하기 위해 독립성과 전문성을 갖춘 외부전문가(변호사, 회계사)를 청렴시민감사관으로 위촉하고 「한국은행 임직원 행동강령」 및 「한국은행 임직원의 이해충돌 방지제도 운영규정」개정에 청렴시민감사관의 자문ᆞ평가를 받아 그 결과를 업무수행에 적극 반영하였다.

한국은행은 국민권익위원회가 실시한 공공기관 종합청렴도 평가에서 총 5개 등급 중 3등급으로 평가받았다. 한국은행은 청렴하고 공정한 직무수행에 대한 국민의 높아진 기대수준에 부응하여 청렴한 중앙은행을 만들어 나가기 위한 노력을 지속할 계획이다.

바. 디지털 혁신

한국은행은 급속히 진행 중인 글로벌 디지털 전환에 대응하여 디지털 역량의 고도화와 안정적 IT운영을 위한 기반을 마련하였다.

첫째, 한국은행은 AI를 업무 전반에 적용하기 위해 한국은행 AI 플랫폼(Bank of Korea Intelligence, “BOKI”)을 구축 ²⁵¹ 하였다. 2024년부터 내부 문서 약 140만 건을 AI가 판독가능하게 디지털화하고 네이버의 하이퍼클로바X 모델 및 전용 클라우드 시스템을 내부망에 설치하였으며, 이를 기반으로 AI 서비스 애플리케이션을 개발하였다. 또한 향후 BOKI의 지속적인 평가 및 개선을 위해 당행 독자적인 금융ᆞ경제 특화 벤치마크 체계를 수립하였다. BOKI는 조사연구 지원(BOKI.ra), 내부 규정ᆞ지침 조언(BOKI.ca), 개인문서 활용(BOKI.da), 데이터 검색ᆞ분석(BIDAS.ai), 번역(BOKI.tr) 등의 기능을 제공한다. 한편, 한국은행 내에서 생성되는 방대한 양의 업무정보를 AI가 활용가능한(“AI-ready”) 형태로 관리하는 통합 업무정보관리 시스템(ECM) 도입 사업을 추진 중이다.

둘째, 업무 시간과 공간의 제약이 크게 완화된 유연한 근무 환경을 조성하기 위해 단일 단말기(1PC)로 업무망과 인터넷망을 안전하게 이용할 수 있는 망 개선 시스템을 구축하고 시범 운영을 실시하였다. 이는 국내 금융권 및 공공기관 최초의 사례로서, 보안성을 유지하면서도 업무 효율성을 크게 높일 수 있는 혁신적 시도로 평가받고 있다. 이번 망 개선은 향후 AI 등 최신 디지털 기술을 업무에 더욱 효과적으로 활용할 수 있는 기반이 되었다는 점에서 큰 의의가 있으며, 앞으로 전행적인 스마트워크 문화 정착 가속화에도 기여할 것으로 기대된다.

셋째, 우리나라의 핵심 금융망을 운영하고 있는 당행 IT센터를 재건축이 예정된 강남본부에서 경기본부로 이전 ²⁵² 하였다. 특히, 이번 이전에서는 국가 핵심 금융망을 더욱 안정적으로 운영하기 위해, IT센터 기반환경부터 재해복구(DR) 체계까지 정비하는 등 IT환경을 새롭게 조성하였다. 아울러, 대규모 IT 자원과 시스템의 복합적인 이전 과정을 차질 없이 수행하여, 중앙은행 업무의 연속성과 시스템 안정성을 확고히 유지하였다.

넷째, 데이터 기반 의사결정 체계를 지원하기 위해 데이터 시스템의 기능을 확충하고 AIᆞML(Machine Learning), 네트워크 분석 등 새로운 방법론을 조사연구, 모니터링 등 업무 전반에 적용하였다. 한국은행 통합데이터플랫폼(BIDAS) 및 경제통계시스템(ECOS)의 데이터분석도구 기능을 개선하였으며, 주요 부서에서 자주 활용되는 무역, 발권 등의 데이터를 시각화하여 공유하는 신규 대시보드를 개발하였다. 이에 더해, BIDAS 내에 실시간 금융시장 모니터링 시스템(“Market Watch”) 구현을 추진중이다. 한편, 네트워크 방법론을 활용해 글로벌 공급망 리스크를 분석하고 부동산 프로젝트 파이낸스(PF)의 잠재 리스크를 파악하였다. 또한 ML 알고리즘을 활용하여 금융ᆞ외환시장 조기경보모형을 고도화했으며, AI를 활용하여 국내외 뉴스 등으로부터 글로벌 경제ᆞ금융 리스크 이슈를 조기에 포착하는 BOK Surveillance 프로토타입을 개발하였다. AIᆞML을 활용한 데이터 분석ᆞ연구 수요 급증에 대응하여 데이터 레이크 및 GPU서버 증설을 통해 연산자원을 확보하였다.

다섯째, 글로벌 금융 환경 변화에 부응하여 외환 모니터링 체계를 강화하고 국민의 송금 편의를 제고하기 위해 해외송금 통합관리시스템(ORIS)을 구축하였다. 동 시스템 가동으로 금융기관별 분산되었던 송금 정보를 통합 관리할 수 있게 되었고, 고객에게는 별도의 한도 조회 절차 없이 즉시 송금이 가능한 환경을 제공하게 되었다. 또한, 대외적으로는 국제기구와의 투명한 정보 공유 기반을 마련하여 외환 부문의 안정성을 한층 강화하였다.

마지막으로, 대국민 서비스 향상과 외부기관과의 협력을 통한 개방형 혁신도 지속 추진하고 있다. 금융ᆞ경제 스냅샷의 모바일 애플리케이션을 개발하여 사용자의 접근성과 편의성을 높였으며, ECOS의 외부통계자료를 정비하고 영문 홈페이지의 콘텐츠를 확충하였다. 한편, 국내 IT업계 및 공공기관과도 협력을 확대하였으며, BIS 및 글로벌 중앙은행 간 데이터 협업기구(Data Collaboration Group)에 적극적으로 참여하여 데이터 및 디지털 신기술 관련 전략을 공유하고 있다. 또한 2026년 1월에는 네이버와의 공동 컨퍼런스를 통해 BOKI의 구축, 망 개선 사업 등 한국은행의 디지털혁신 경험과 지식을 공유할 계획이다.