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비현금 지급수단의 발달이 현금통화수요에 미치는 영향

주제 : 통화
뉴미디어팀(02-759-4514) 2014.05.26 4947

 

 제목 : 비현금 지급수단의 발달이 현금통화수요에 미치는 영향

 

 저자 : 조재현(한국은행 발권국 과장), 강규호(고려대학교 경제학과 교수)

 

 <요  약>

 

 우리나라에서 신용카드 이용이 크게 확대되기 시작한 2000년 이후 현금거래는 상대적으로 위
축되어 온 반면 현금통화잔액은 저액 은행권, 주화 등을 포함한 모든 액면에서 증가세를 보인 것
으로 파악되었다. 이러한 현상은 현금거래금액(flow)을 현금통화잔액(stock)으로 나눈 현금유통
속도(velocity)의 변화를 통해서 이해될 수 있다. 현금유통속도가 일정하다면 현금거래금액과 현
금통화잔액의 관계는 정비례할 것이나 본고에서 추정된 현금유통속도는 꾸준히 하락하고 있는 것
으로 나타났다. 이처럼 현금유통속도가 하락하는 경우에는 비현금 지급수단이 발달하더라도 현금
통화수요에 대한 영향력은 제한적일 가능성이 있다.


  현금통화잔액을 종속변수로 2000~2012년중 현금통화수요 모형을 추정해 본 결과 비현금 지
급수단 발달이 현금통화수요에 유의한 영향력을 미치지 않은 것으로 분석되었다. 이는 비현금 지
급수단 발달이 현금통화잔액보다는 현금거래빈도의 감소 등을 통해 현금유통속도를 하락시키는
방향으로 영향을 미쳐 왔음을 의미한다. 이러한 결과는 비현금 지급수단이 통용되지 않을 경우에
대비하여 경제주체들이 명목소득의 일정 비율을 현금으로 보유하려는 행태에 주로 기인한 것으로
보인다.


  본 보고서는 다음과 같은 시사점을 제시한다. 우선, 비현금 지급수단의 발달에 따라 현금거래가
상대적으로 위축되는 현상을 거래 목적의 현금통화수요가 감소하는 것으로 해석하는 데 신중할 필
요가 있다.

  또한, 경제주체들이 예비적 거래 목적의 현금보유행태를 유지할 경우 향후 현금거래가 늘어나지

않더라도 현금통화수요는 경제 성장에 따라 꾸준히 증가할 가능성이 있다.

  마지막으로, 비현금 지급수단은 결제성 예금을 결제자금으로 사용한다는 측면에서 결제성 예금과

현금 간의 자금이동을 모니터링할 필요가 있다. 다만, 금번 연구결과가 신용카드 등 전자 지급수단이

발달하였던 시기를 대상으로 실증분석이 이루어진 만큼 모든 비현금 지급수단의 발달이 현금통화

수요에 영향을 미치지 않는 것으로 일반화하기는 어렵다.

 

  향후에는 실증분석 대상기간을 확대하거나 현금통화수요에 대한 국가별 패널 분석을 하는 등

추가 연구가 필요할 것으로 사료된다.

 

<차  례>

 

 Ⅰ. 머리말

 

 Ⅱ. 현금통화수요 현황

 

 Ⅲ. 현금유통속도 추정

 

 Ⅳ. 실증 분석

 

 Ⅴ. 시사점

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