o 제목: 거시금융연계 DSGE 모형을 이용한 경기변동 요인 및 통화정책효과 분석

o 저자: 배병호(한국은행 조사국)

<요약>

   본 연구에서는 금융마찰 요인을 포함한 거시금융연계 DSGE 모형을 구축하고 이를 바탕으로 경기변동에 대한 금융마찰의 효과와 함께 통화정책 효과를 분석하였다. 본 연구의 주요결과를 살펴보면 먼저 금융마찰을 포함한 금융연계모형의 경우 금융마찰이 제외된 기본모형에 비해 모형의 자료 설명력 및 예측력이 개선되는 것으로 나타났다. 둘째, 본 연구에서 구축된 금융연계모형을 이용해 우리나라 경기변동 요인을 분석한 결과 수출 및 환율 등 대외요인과 함께 금융요인이 생산, 투자 등에 큰 영향을 미치고 있는 것으로 나타났다. 셋째, 본 연구의 금융연계모형을 이용해 소규모 개방경제의 통화정책 효과를 분석한 결과 환율 및 자산가격 등 거시변수의 정보를 고려할 경우 경기안정화 기능 및 후생수준이 개선될 수도 있는 것으로 나타났다.