제목: 근원인플레이션율은 물가안정목표 대상지표로서 얼마나 유용한가

저자: 오정근

<요 약>

물가는 通貨的要因뿐만 아니라 通貨政策과는 관련성이 적은 요인에 의해
서도 변동하므로 이러한 요인들을 제거한 根源인플레이션率을 산출하여 物價
安定目標의 對象指標로 활용할 필요가 있다. 본고에서는 特定品目調整方式과
調整平均方式을 이용한 근원인플레이션율을 산출하고 각 근원인플레이션율의
安定性과 通貨政策的有用性을 살펴봄으로써 어느 근원인플레이션율이 물가
안정목표 대상지표로서 보다 적합한가를 검토해 보았다. 특정품목조정 근원
인플레이션율은 消費者物價指數에서 농축수산물 및 에너지가격을 제외한 경
우와 여기에 공공요금을 추가로 제외한 경우의 두 종류를 산출하였으며 조정
평균방식 근원인플레이션율은 15% 조정비율을 적용하여 산출하였다. 산출결
과 安定性면에서는 농축수산물과 에너지 가격을 제외한 특정품목조정 근원
인플레이션율이 가장 나은 것으로 나타났으며 通貨政策的有用性면에서는
특정품목조정 근원인플레이션이 조정평균방식 근원인플레이션에 비해 우월한
것으로 나타났다. 이와 같은 分析結果를 토대로 볼 때 농축수산물과 에너지
가격을 제외한 특정품목조정방식에 의한 근원인플레이션율을 物價安定目標
對象指標로 하고 나머지 두 근원인플레이션율은 추가적인 情報資料로 활용하
는 방안을 고려해 볼 수 있을 것으로 판단된다.