혼합주기자료 VAR모형을 이용한 경제성장률 예측(금융경제연구 제268호)

저자:김윤영 과장(한국은행 금융경제연구원 국제경제연구실)·박준용 교수(Texas A&M University 및 성균관대학교)

분기 GDP성장률을 예측하는 데는 VAR모형 등 여러가지 모형이 널리 활용되고 있다. 그런데 성장전망에 있어 자료주기(data- frequency) 문제로 인해 분기자료만 이용되어 왔으나 분기내 월별 정보변수를 포함할 경우 예측오차가 줄어들 수 있다는 다양한 연구들이 최근들어 발표되고 있다.
  따라서 본고에서는 Kim and Park(2006)의 추정모형을 원용하여 분기와 월별자료를 함께 이용한 ‘혼합주기자료 최적예측 3변수-VAR모형’을 유도한 후 同 모형에 분기 실질GDP, 월별 소비자물가지수 및 금융변수 등을 적용하여 외환위기 이후 우리나라의 분기GDP성장률을 예측해 보았다.
  그 결과 금융변수중 월별 통화량 M1과 화사채의 신용스프레드를  각각 추가 이용할 경우 기존의 분기VAR모형이나 단일변수 AR모형 등에 비해 분기성장률에 대한 예측精度가 높아지는 것으로 나타났다.