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[제2015-28호] Energy Efficiency and Firm Growth

연구조정실 2015.11.17 5503

제목 : Energy Efficiency and Firm Growth
저자 : 최봉석(에너지경제연구원), 박우영(에너지경제연구원), 유복근(조사국)




본 연구는 미시자료를 이용하여 1990~2005년간 6개국(프랑스, 독일, 일본, 한국, 영국, 미국)의 22개 제조업을 대상으로 에너지 효율성과 기업성장과의 인과관계를 분석하였다. 동 분석을 위해 본고에서는 전통적인 에너지 효율성 지표(EE measure) 이외에 미국의 산업별 에너지 효율성에 대한 상대적인 비율로 표시되는 소위 상대적 에너지 효율성 지표(REE measure)를 새로 만들어 사용하였다.
분석 결과, 기업의 매출액과 자본축적 면에서는 두 지표가 동일하게 정(+)의 영향을 주나 수익성에는 두 지표의 영향이 상이한 것으로 나타났다. 이는 에너지 효율성과 기업성장과의 관계 분석 시 두 가지 지표를 동시에 고려할 필요가 있음을 시사한다. 한편 우리나라 기업만을 대상으로 별도로 분석한 결과에서는 두 지표 모두 기업의 매출액 및 수익성과의 관련성이 적은 것으로 나타났다.





Using micro-level data, we attempt to identify the causal relationship between energy efficiency and firm growth in 6 countries (France, Germany, Japan, Korea, the U.K., and the U.S.) and 22 manufacturing industries during the period of 1990-2005. We run a panel regression of firm growth in a country- and industry-specific relative energy efficiency (REE) to the corresponding industrial sector in the benchmark country (the U.S.) in addition to the traditional energy efficiency measure (EE) using simply the inverse of energy intensity, after controlling several firm, industry, and country variables.
We find that REE and EE might have a somewhat different impact on firm growth in terms of profits, although improvements in both REE and EE have a positive effect on the growth rate of sales and capital accumulation. This result indicates that REE as well as EE need to be considered when analyzing the linkages running between energy efficiency and firm growth. Compared to the six country case, we find that the efficient use of energy inputs in Korea has made a smaller contribution to firm growth.

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