② 지구의 열기가 계속되면 물가는 상승한다

그러나 기후변화는 결코 일시적인 현상이 아니다. 단기 분석(①)에서 나아가 장기적인 관점에서 살펴보기 위해 기온이 지속적으로 오르는 상황을 가정하였다. 월중 기온이 1년 동안 올라 연평균기온이 1℃ 상승하면, 소비자물가와 농산물가격 수준이 그 전과 비교해 각각 약 0.7%, 2% 높아진다(그림4).

그림 4. 연평균기온 상승 충격에 대한 물가수준의 반응1)

[ 전체 CPI ]

[ 농산물 ]

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그렇다면 미래에 예상되는 기후변화는 인플레이션을 어떻게 변화시킬까? 2040년까지의 기후변화가 물가에 미치는 영향을 예측하기 위해 NGFSNetwork for Greening the Financial System 제4차 기후변화 시나리오를 분석에 도입하였다. 이 시나리오는 탄소 배출량 감축 정도에 따라 미래의 지구 평균 온도가 어떻게 변화할지를 총 7가지 방향으로 제시한다.

그중 가장 이상적인 경우인 Low Demand나 Net Zero 2050 경로를 따라 2050년까지 탄소중립을 달성한다면, 지구 온난화로 인한 소비자물가 상승률의 누적 상승분은 0.5%p 미만에 그친다. 그러나 Current Policies 경로처럼 기후대책이 추가적으로 도입되지 않아 지구 온난화가 심화된다면, 전체 소비자물가가 0.6%까지 오르고 농산물 가격은 1% 이상 상승하게 된다(그림5).

그림 5. 기후변화1)에 따른 미래 인플레이션 예측

[ 전체 CPI ]

[ 농산물 ]

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③ 멀리 내다보고 미리 준비할 때

이처럼 기후변화는 단지 환경 문제를 넘어 먹거리 물가에도 큰 영향을 미친다^[2]. 농산물은 매일매일 우리의 식탁을 채우는 중요한 품목이기에 기후변화로 농산물 가격이 빈번하게 오르면 사람들의 물가 인식, 즉 기대인플레이션도 높아진다^[3]. 나아가 기온이 점진적으로 상승한다면 인플레이션 수준이 기조적으로 높아지고 물가에 대한 불안감은 더욱 커질 것이다.

기후변화로 인한 미래 물가 영향을 예측한 바(②)와 같이 미래의 물가는 지구가 얼마나 더워질 것인지, 그리고 우리가 어떻게 대응할 것인지에 따라 확연히 갈린다. 따라서 ‘기후플레이션Climateflation^[4]’의 가속화를 늦추기 위해 우리는 멀리 내다보고, 미리 준비해야 한다.

우선, 국가적으로는 전 세계적인 기후리스크 공동 대응에 적극적으로 참여해 기후변화를 근본적으로 해결해야 한다. 정부는 우리나라 기후에 적합한 농작물 품종을 개발해 농가가 기후변화에 대응할 수 있도록 도와야 한다. 중앙은행은 기후변화로 인한 농산물가격 변동이 다른 품목으로 전이되지 않도록 인플레이션 기대를 철저히 관리해야 한다^[5]. 모두가 힘을 모아 기후변화라는 거대한 도전에 슬기롭게 맞설 시점이다.

[1] 자세한 사항은 BOK 이슈노트(제2024-18호) “기후변화가 국내 인플레이션에 미치는 영향”을 참조하기 바란다.

[2] 본 블로그에서는 국내 기후변화가 국내 농산물가격에 미치는 직접효과를 주로 분석하였다. 그러나 글로벌 기후변화로 인해 국제 곡물 등 원자재가격이 변동하여 수입 경로를 통해 국내 물가에 영향을 미치는 간접효과까지 감안하면 기후변화로 인한 국내 인플레이션 상방 압력은 더 커질 수 있다

[3] 유사한 사례로, 미국의 휘발유 가격은 물가지수에서 차지하는 비중이 낮지만 자동차 사용량이 많기 때문에 소비자들이 가격 변화를 신속하게 인지하여 기대인플레이션에 미치는 영향이 크다(Kilian and Zhou, 2020).

[4] 기후(Climate)와 인플레이션(inflation)의 합성어로 기후변화로 인해 농산물 등 가격이 상승하는 현상을 의미한다.

[5] 일각에서는 기후변화에 내재된 높은 불확실성 등을 근거로 중앙은행이 기후변화에 직접 대응할 필요가 있는지에 입장이 다소 엇갈리고 있는 것이 사실이나, 기후변화가 물가안정 등 중앙은행 책무에 유의한 영향을 미칠 수 있다는 점에서 기존 책무와 상충되지 않는 범위 내에서 가능한 정책 수단을 검토해 나갈 필요가 있다.